Понятие ликвидности и платежеспособности

Содержание:

Типы ликвидности

Ликвидность бывает трех типов, в зависимости от того, как быстро можно обменять товар на деньги без особых потерь:

  • Высокая ликвидность. К активам, считающимися высоколиквидными (высоколиквидные активы), относятся вклады, акции и облигации. Допустим, если у вас есть брокерский счет, вы можете в считанные секунды продать акции Яндекса или Сбербанка по рыночной цене. Вклад в банке также закрывается в момент, как вы расторгаете договор с банком. Деньги на счет возвращаются моментально;
  • Средняя ликвидность.
  • Низкая ликвидность. К данной категории можно отнести недвижимость (низколиквидный актив). Продажа, например, квартиры может занимать недели и даже месяцы, если перед вами стоит цель получить за нее близкую к рыночной стоимости сумму. Товары и бизнес тоже причисляются к низколиквидным активам.

В рамках одного финансового инструмента ликвидность может быть разной. Среди акций существуют «голубые» фишки, на которые на фондовом рынке всегда высокий спрос, в связи с чем разница между покупкой и продажей этих активов минимальная. Соответственно, такие акции можно назвать высоколиквидными.

Имеются на рынке и акции, на которые спрос не такой высокий, а спред (разница между ценой покупки и продажи) больше. Их называют акциями «второго эшелона». Да, продать их можно, но либо по не самой привлекательной цене, либо с задержкой во времени, чтобы найти покупателя, согласного на предлагаемую вами цену. А также есть «мусорные» акции, которые, как правило, продаются со значительным дисконтом, доходящим до 20-30%. Чтобы продать такие акции по справедливой цене, могут потребоваться месяцы ожидания покупателя.

Недвижимость, в целом, считается низколиквидным инструментом, однако в этой категории тоже есть разделение на низко- и высоколиквидные активы. Например, элитные квартиры или дома с высокой стоимостью за городом считаются низколиквидной недвижимостью (вероятно, в эпоху коронавируса это утверждение можно оспорить, так как проводить время за городом во время локдаунов и пандемии приятнее, чем в квартире в городе). Поиск покупателя такого актива будет долгий, а вероятность продажи по справедливой цене низкая.

Ликвидность же квартир эконом-класса, находящихся в удобном месте города можно считать высокой. На такую недвижимость всегда есть спрос.

Деньги наиболее ликвидны, показатель их ликвидности – это возможности свободно ими расплачиваться. Изменение ликвидности связано с инфляцией, когда цены растут одновременно падает покупательная способность национальной валюты.

Управление платежеспособностью предприятия

Исправить плачевное финансовое состояние компании способно лишь эффективное управление ее способностью контролировать долговые обязательства. Анализ описанных выше показателей позволит выявить проблемные и «узкие» места, требующие повышенного внимания.

Первейшая задача — разработать систему мероприятий по укреплению финансовой дисциплины и снижению рисков, в том числе.

  • уменьшить дебиторскую задолженность за счет возврата в оборот денежных средств, которые задолжали контрагенты;
  • оптимизировать структуру капитала, проанализировав соотношение собственных и заемных источников финансирования;
  • найти способы увеличения прибыли предприятия и сокращения издержек производства.

Осуществить указанные мероприятия в короткий срок сложно, но при грамотном планировании процесса и жестком соблюдении сроков выполнения намеченных мероприятий – вполне возможно.

В отдельных случаях необходимо пересмотреть систему и механизм производства продукции или оказания услуг, внедрить новые технологии и проекты, которые позволят снизить издержки производства и себестоимость продукции.

За счет этого возможно получение более высокой прибыли при продаже произведенной продукции и повышение ее рентабельности.

Восстановление платежеспособности предприятия

При критических материальных затруднениях необходима объективная оценка текущего положения дел на предприятии и разработка на основе полученных данных плана выхода из кризиса.

В план включаются конкретные мероприятия, нацеленные на достижение положительных результатов финансово-экономической деятельности, с учетом возможных рисков.

Составлению плана предшествует расчет текущего уровня платежеспособности предприятия.

Группировка субъектов хозяйствования на классы по уровню способности отвечать по долгам предполагает расчет специальных показателей, в том числе:

  • коэффициента текущей платежеспособности;
  • рентабельности активов;
  • коэффициента финансовой независимости.

В зависимости от того, какие значения имеют эти показатели, все хозяйствующие субъекты подразделяются на 5 классов:

  • с очень хорошей финансовой устойчивостью;
  • с наличием небольшого риска невозврата задолженности, но хорошей стабильностью;
  • с наличием определенных проблем в денежных вопросах, которые могут стать решающими при потере устойчивости;
  • с наличием определенной вероятности банкротства при отсутствии конкретных мероприятий;
  • с отсутствием финансовой устойчивости (полное банкротство).

Каждый из этих классов требует проведения мероприятий по сохранению или восстановлению платежеспособности.

В первом случае план может иметь минимальное количество пунктов. В последней ситуации мероприятия могут и не помочь восстановить хозяйственно-экономическую стабильность компании.

Управление ликвидностью предполагает разработку плана сохранения стабильности компании или ее финансового оздоровления.

Риск ликвидности

Риск ликвидности является одним из главных типов финансового риска, к которому необходимо обратить внимание на менеджера по рискам. Необходимо дифференцировать два подобных согласно имени, но отличающийся, фактически, понятия риска ликвидности: – риск ликвидности называют риском, что реальная цена сделки может отличаться сильно от рыночной цены на худшее

Это – риск ликвидности рынка. – риск ликвидности понят как опасность, что компания может быть неплатежеспособной и не будет в состоянии выполнить обязательства партнерам. Это – риск балансовой ликвидности. Рост влияния ликвидности рынка на риске портфеля стал одним из последствий, связанных с процессом глобализации финансов и финансового риска.

Почти все современные модели и методы оценки рыночного риска портфеля требуют как исходные данные ввода ценовых ценностей активов, составляющих портфель. Как правило, средние рыночные цены в некоторый момент времени или цены последней операции используются. Но фактическая цена каждой определенной операции почти всегда отличается от среднего рынка. На рынке нет никакого понятия “рыночной цены”, на каждом timepoint есть цена требования и цена предложения.

В то время как ситуация на рынке стабильна, и это находится в сбалансированном условии, расходы заключения операции не проявляют сильное влияние на риск портфеля, который одновременно может быть оценен скорее точно. Но когда рынок оставляет состояние равновесия на нем, паника или кризис начинаются, транзакционные расходы могут увеличиться в десятках и сотни времен.

Выполнение любой операции на рынке требует доступности партнера согласно операции, лицо заинтересовало делать противоположную операцию. В случае кризиса на рынке это сломано. Если большинство участников рынка будет стремиться делать операцию в одном направлении, то партнеры не будут достаточно для всех участников рынка. Если операция большого объема, или необходимо провести много времени, ожидая подходящей цены, будучи помещенным в рыночный риск все время, или подвергнуться высоким транзакционным расходам вследствие риска ликвидности.

Полагая, что процесс интеграции рынков и их увеличивающейся взаимозависимости, резких изменений ликвидности стального рынка возникает намного чаще. Была потребность учета этого типа риска для моделей оценки рыночного риска. Обычно ликвидность рынка показывает то, какое количество актива может быть продано на рынке по рыночной цене. Ликвидный рынок является рынком, на котором участники могут быстро заключить сделки большого объема без значительного эффекта на рыночную цену.

Мы коротко рассмотрели определение термина ликвидность предприятия, коэффициент текущей ликвидности, ликвидность баланса, показатели, анализ, коэфициент, риск . Оставляйте свои комментарии или дополнения к материалу.

Коэффициент восстановления платежеспособности

Показывает, сможет ли компания, утратившая способность отвечать перед кредиторами, поднять ее до приемлемого уровня за период, равный полугодию. Рассчитывается по следующей формуле:

Квп = (Ктп кон + 6/Т (Ктп кон — Ктп нач)) / 2

Если значение показателя равно 1 или более, у организации есть реальная возможность расстаться в скором времени с долгами и улучшить хозяйственно-экономическое положение в течение полугодия.

Если же рассчитываемое значение ниже 1, ситуация печальна для предприятия, поскольку в течение следующего полугодия восстановить способность отвечать по обязательствам не удастся.

Указанные данные без учета других расчетных показателей не могут отобразить реальной картины происходящего в организации.

После расчета и анализа этих показателей необходимо осуществлять мероприятия по финансовому оздоровлению хозяйствующего субъекта, чтобы не довести его до банкротства.

Разновидности

По степени ликвидности активы подразделяются на три разновидности:

  1. Высокая. К высоколиквидным активам относятся: деньги на счетах в банках, акции и облигации, валюта, государственные ценные бумаги. Такие средства можно преобразовать очень быстро.
  2. Средняя – дебиторская задолженность (исключение краткосрочная и безнадёжная) и продукция, готовая к реализации. Эти активы можно конвертировать в денежные средства от 1 месяца до полугода без большой потери в цене.
  3. Низкая – просроченная дебиторская задолженность, устаревшее оборудование и техника, недвижимость. К этой же категории относятся сбережения, которые можно реализовать по стоимости, близкой к рыночной, но за длительный период времени.

Один и тот же актив может быть как высоколиквидным, так и низколиквидным. Примеры:

  • ценные бумаги нефтяной корпорации могут быть проданы за несколько секунд с очень небольшой разницей к покупной стоимости. А вот акции неизвестной компании будут реализовываться намного дольше и могут потерять до трети от первоначальной цены;
  • элитный пригородный особняк будет относиться к неликвидному имуществу из-за высокой стоимости, узкого круга покупателей, необходимости личного автомобиля. Для сравнения, пользующаяся спросом трёхкомнатная квартира в большом городе, может быть продана намного быстрее.

Кроме этого различают другие виды ликвидности:

  • текущая (краткосрочная). Означает возможность погашения компанией краткосрочных обязательств (до 1 месяца) высоколиквидными активами (деньгами и дебиторской задолженностью);
  • быстрая. Обозначает способность погашения компанией своих обязательств высоколиквидными активами, товарами и материалами;
  • мгновенная (абсолютная). Определяет возможность выплаты компанией дневной задолженности свободными средствами.

Анализируем ликвидность предприятия с помощью относительных показателей

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности предприятия рассчитывают и относительные показатели:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов; Кабс) определяется как отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к сумме краткосрочных долгов предприятия:

Кабс = (ДС + ФВ) / КО,

где ДС — денежные средства (стр. 1250 ф. 1);

ФВ — финансовые вложения (стр. 1170 ф. 1);

КО — краткосрочные обязательства (стр. 1500 ф. 1).

Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности.

Нормативное значение данного коэффициента — > 0,1–0,2 (т. е. ежедневно подлежат погашению 10–20 % краткосрочных обязательств).

2. Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности (КБЛ) — отношение денежных средств, финансовых вложений и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к краткосрочным обязательствам:

КБЛ = (ДС + ФВ + ДЗ) / КО,

где ДЗ — дебиторская задолженность (стр. 1230 ф. 1).

Характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет оборотных активов. Нормативные значения — от 0,7–0,8 до 1.

3. Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов; КТЛ) — отношение всей суммы оборотных активов к общей сумме краткосрочных обязательств:

КТЛ = ОА / КО,

где ОА — оборотные активы (стр. 1200 ф. 1).

Коэффициент дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Нормативное значение — > 1.

Результаты расчетов коэффициентов ликвидности ООО «Альфа» за 2013–2016 гг. представлены в табл. 4.

Таблица 4

Расчет коэффициентов ликвидности ООО «Альфа»

Показатель

2013 г.

2014 г.

2015 г.

2016 г.

Нормативное значение показателя

 

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,02

0,09

0,10

0,71

> 0,1–0,2

 

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности

0,81

0,29

0,74

1,34

> 0,7–0,8

 
 

Коэффициент текущей ликвидности

1,07

1,10

1,16

1,35

> 1

 

Вывод

Коэффициент абсолютной ликвидности в 2013–2016 гг. непрерывно растет, что говорит о хорошей тенденции развития предприятия.

Отметим при этом, что значения показателей в 2013 и 2014 гг. не удовлетворяли нормативному значению, т. е. предприятие не могло сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. А в 2015 и 2016 гг. значения показателей абсолютной ликвидности достигли нормативного значения.

В 2015 г. ежедневно подлежали погашению 10 % краткосрочных обязательств, а в 2016 — 70 %, что является очень хорошим показателем.

Значение коэффициента быстрой ликвидности в 2013 г. — 0,81 (соответствует нормативному значению), а в 2014 — 0,29 (снизился за счет сокращения размера дебиторской задолженности). Зато в 2015 г. предприятию вновь удалось достичь нормативного значения, а в 2016 г. — увеличить его до 1,34. Это свидетельствует о том, что предприятие способно погашать краткосрочные обязательства за счет быстрореализуемых активов.

На протяжении всего исследуемого периода растет значение коэффициента текущей ликвидности (показывает превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами, которое обеспечивает резервный запас для компенсации убытков — на данном предприятии этого запаса достаточно для покрытия убытков).

Анализ финансового состояния предприятия

Анализ состава и размещения активов проводится по следующей форме (табл. 1)Таблица 1 – Анализ состава и размещения активов хозяйствующего субъекта

Активы 2011 2012 2013 Изменения
тыс.руб. % тыс.руб. % тыс.руб. % тыс.руб. %
Нематериальные активы 9 0.241 8 0.138 10 0.145 1 -0.103
Основные средства (остаточная стоимость) 2014 53.836 2195 37.767 2300 33.43 286 -16.069
Капитальные вложения 731 12.577 1400 20.349 1400 12.577
Долгосрочные финансовые вложения 80 1.163 80
Оборотные средства 1718 45.924 2878 49.518 3090 44.913 1372 3.595
Валюта баланса 3741 100 5081 100 5400 100 1659

Из данных табл. 1 видно, что активы фирмы возросли за два года на 1659 тыс.руб. – с 3741 до 5081 тыс.руб. или на 44.35%. Средства в активах размещены следующим образом: нематериальные активы составляют 0.15% оборотные средства 44.91%.Важным показателем является темп прироста реальных активов. Реальные активы это реально существующее собственное имущество и финансовые вложения по их действительной стоимости. Темп прироста реальных активов характеризует интенсивность наращивания имущества и определяется по формуле:где А – темп прироста реальных активов, %ОС – основные средства и вложения без учета износа, торговой наценки по нереализованным товарам, нематериальных активов, использованной прибыли, руб.З – запасы и затратыД – денежные средства, расчеты и прочие активы без учета использованных заемных средств0 – предыдущий базисный годТаким образом интенсивность прироста реальных активов за два года выросла на 44.43%.Следующим этапом анализа является изучение динамики и структуры источников финансовых ресурсов (табл. 2).Таблица 2 – Анализ динамики и структуры источников финансовых результатов.

Пассивы 2011 2012 2013 Изменения
тыс.руб. % тыс.руб. % тыс.руб. % тыс.руб. %
1. Собственный капитал
1. Уставной капитал 200 5.346 200 3.441 400 5.814 200 0.468
2. Резервный фонд 80 2.138 166 2.856 180 2.616 100 0.478
3. Добавочный капитал 480 12.831 480 8.259 480 6.977 -5.854
4. Текущие резервы -342 -9.142 1204 20.716 3054 44.39 3396 53.531
5. Доходы будущих периодов 20 0.535 8 0.138 -20 -0.535
Итого: 438 11.708 2058 35.409 4114 59.797 3676 48.088
2. Долгосрочные обязательства 300 17.462 300 10.424 300 9.709 -7.753
в т.ч. заемные средства 300 17.462 300 10.424 300 9.709 -7.753
3. Краткосрочные обязательства 3023
в т.ч. привлеченные средства 1718 45.924 3462 59.566 2466 35.843 748 -10.081
заемные средства 1260 33.681 1128 19.408 935 13.59 -325 -20.091
4. Валюта баланса 3741 100 5812 100 6880 100 3139
Чистые активы: п.4-(п.2+п.3-п.1.5) 438 11.708 2058 35.409 4114 59.797 3676 48.088

Из данных таблицы видно, что сумма всех источников финансовых ресурсов за год возросла на 3139 тыс. руб. – с 3741 до 5812 тыс.руб. или на 83.91%, в том числе собственные средства увеличились на 3676 тыс.руб. – с 438 до 2058 тыс.руб. или на 839.27%; заемные средства уменьшились на 325 тыс. руб. – с 1260 до 1128 тыс. руб или на 25.8%; привлеченные средства возросли на 748 тыс. руб. – с 1718 до 3462 тыс. руб. или на 43.54%.

Анализ финансовой устойчивостиАнализ финансовой устойчивости производится по следующим направлениям:

– расчет коэффициентов финансовой устойчивости– анализ динамики и структуры оборотных средств– анализ дебиторской и кредиторской задолженности.Для оценки финансовой устойчивости следует рассчитать следующие коэффициенты:коэффициент автономии, который характеризует независимость финансового состояния от заемных средств:КA = М / ∑Игде М – собственные средства∑ И – общая сумма источников.Минимальное значение коэффициента принимается на уровне 0,6.За 2011 годКA = 418 / 3741 = 0.112За 2012 годКA = 2050 / 5812 = 0.353За 2013 годКA = 4114 / 6880 = 0.598Рост значения коэффициента свидетельствует о полной финансовой независимости фирмы.Коэффициент финансовой устойчивости представляет собой соотношение заемных и собственных средств:КУ = М / (К + З)где М – собственные средстваЗ – заемные средстваК – кредиторская задолженность и другие пассивы.За 2011 годКУ = 438 / 3303 = 0.133За 2012 годКУ = 2058 / 3754 = 0.548За 2013 годКУ = 4114 / 2766 = 1.4871.355 / 0.133 •100% = 1021.62%Таким образом, фирма является финансово устойчивой и за отчетный год коэффициент возрос на 1021.62%.

Коэффициент промежуточной платежеспособности

Указывает на возможности компания использовать высоколиквидные активы для покрытия краткосрочных обязательств.

К высоколиквидным активам относятся денежные средства, краткосрочная дебиторская задолженность и имущество, которое в самые короткие сроки может быть преобразовано в денежные средства, к примеру, ценные бумаги.

Показатель рассчитывается по следующей формуле:

Кпп = Высоколиквидные активы / Краткосрочные обязательства

Если представить ситуацию, что предприятию необходимо срочно закрыть краткосрочную кредиторскую задолженность в минимальные сроки, при идеальном варианте она должна использовать только высоколиквидные активы.

В противном случае придется реализовывать низколиквидные активы, а это чревато затягиванием сроков платежей и возможным наложением штрафных санкций.

Оптимальным значением коэффициента промежуточной ликвидности является 0,8. Его чрезмерное увеличение понижает рентабельность компании.

Денежные средства, которые могли бы работать, просто аккумулируются на счетах компании и не используются, а, следовательно, не способны приносить экономическую прибыль предприятию.

Ликвидность компаний

Ликвидность предприятия – это мера платёжеспособности компании, которая зависит от ликвидности её активов. Она рассчитывается чтобы понять, может ли компания в срок расплатиться по своим долгам. Чем лучше показатели, тем проще получить кредит в банке.

Если у фирмы много денег на счетах, а на складах большие запасы востребованных товаров – она без проблем рассчитается в срок.

Если же склады пустые, денег нет, и есть только разваливающийся завод в пригороде, то в случае банкротства кредиторы будут очень долго ждать свои средства.

На основе бухгалтерского баланса считают коэффициент ликвидности. Он показывает соотношение долгов предприятия и оборотного капитала. Ликвидность компании бывает текущая, быстрая и абсолютная. Прежде чем перейти к формулам расчёта этих коэффициентов, нужно разобраться с видами активов.

Ликвидность баланса

Баланс фирмы делится на две категории: активы и пассивы.

Ликвидность баланса предприятия показывает, сможет ли компания за счёт своих активов покрыть все обязательства. Грубо говоря, хватит ли денег, чтобы расплатиться по долгам. 

Актив баланса – всё то, что при управлении способно зарабатывать деньги и приносить прибыль. Это ресурсы, материальные ценности, технологии. Могут быть низко-, средне- и высоколиквидные. 

Пассив баланса – это источники денежных и производственных ресурсов предприятия. Это собственный капитал предприятия, кредиты, резервные фонды и т.п. Пассивы также классифицируются по степени ликвидности – что-то нужно отдать срочно, а что-то может подождать.

Активы и пассивы делятся на четыре группы, их принято нумеровать и обозначать буквами А и П соответственно. На таблице ниже изложены зависимость этих групп и правила ликвидности в последнем столбце.

Активы Пассивы Условие ликвидности
А1 самые ликвидные активы: деньги на счетах и краткосрочные финансовые вложения. П1 самые срочные обязательства: кредиторская задолженность. А1 ≥ П1
А2 быстрореализуемые активы: краткосрочная дебиторская задолженность. П2 краткосрочные пассивы: краткосрочные кредиты и займы, задолженность участникам по дивидендам и другим доходам. А2 ≥ П2
А3 медленно реализуемые активы: запасы, НДС, долгосрочная дебиторская задолженность. П3 долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты. A3 ≥ ПЗ
А4 труднореализуемые активы: внеоборотные активы. П4 устойчивые пассивы: доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей. А4 ≤ П4

Сопоставив А1 и А2 с П1 и П2 мы выясним текущую ликвидность, а А3 и А4 с П3 и П4 — перспективную ликвидность. Так можно спрогнозировать платёжеспособность предприятия на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности, или коэффициент покрытия, равен отношению оборотных активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Его рассчитывают по формуле:

Ктл = оборотные активы / краткосрочные обязательства

Этот коэффициент показывает, как компания может погашать текущие обязательства за счет только оборотных активов. Чем выше коэффициент, тем выше платёжеспособность предприятия. Если этот показатель ниже 1,5, значит, предприятие не в состоянии вовремя оплачивать все счета. Идеальный показатель — 2.

Коэффициент быстрой ликвидности

Этот коэффициент показывает способность ответить по текущим долгам в случае возникновения каких-либо сложностей.

Коэффициент быстрой ликвидности равен отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам. К высоколиквидным текущим активам не относят материально-производственные запасы, потому что, если их срочно продать, мы получим сильные убытки. Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывают по формуле:

Кбл = (краткосрочная дебиторская задолженность + краткосрочные финансовые вложения + остаток на счетах) / текущие краткосрочные обязательства.

Нормой считается, если коэффициент ≥ 1.

Коэффициент абсолютной ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению средств на счетах компании и краткосрочных финансовых вложений к текущим обязательствам. Этот показатель рассчитывают так же, как и коэффициент быстрой ликвидности, но без учета дебиторской задолженности:

Кал = (остаток на счетах + краткосрочные финансовые вложения) / текущие краткосрочные обязательства.

Нормальным считается, когда этот коэффициент по крайней мере ≥ 0,2.

Сущность относительных показателей ликвидности

Они указывают на сбалансированность текущих обязательств и оборотных активов и свидетельствуют об уровне риска наличия разрывов в платежном календаре. Значение этих коэффициентов, находится в пределах нормативных значений, свидетельствует о сбалансированности структуры капитала, способности предприятия отвечать по своим краткосрочным обязательствам, т.е. своевременно погашать имеющиеся долги. Этот процесс основан на преобразовании оборотных активов в денежные средства для последующего направления на расчетные счета поставщиков, зарплатные счета персонала, в бюджетные фонды и т.п..

Коэффициентный анализ платежеспособности

Коэффициенты платежеспособности – это коэффициенты, которые рассчитываются для оценки финансового положения организации с точки зрения долгосрочной платежеспособности. Эти коэффициенты измеряют способность фирмы выполнять свои долгосрочные обязательства и тщательно отслеживаются инвесторами, чтобы понять и оценить способность бизнеса выполнять свои долгосрочные обязательства и помочь им в принятии решений для долгосрочного вложения своих средств в бизнес.

Соответственно, коэффициенты платежеспособности рассчитываются для оценки финансового положения, чтобы определить, является ли предприятие финансово устойчивым для выполнения своих долгосрочных обязательств.

Коэффициенты платежеспособности анализируют способность бизнеса погасить свой долгосрочный долг.

Ниже приведен список важных коэффициентов платежеспособности.

Индикатор 1: Соотношение долгосрочного долга и капитала

Эта формула коэффициента платежеспособности направлена на то, чтобы определить объем долгосрочных долговых обязательств, взятых на себя по отношению к акционерному капиталу. Она помогает найти рычаги воздействия на бизнес. Здесь долгосрочный долг включает долгосрочные кредиты, т.е. долговые обязательства, взятые у финансовых учреждений, а собственный капитал означает фонды акционеров, т.е. акционерный капитал и резервы в форме нераспределенной прибыли. Коэффициент также помогает определить, насколько объем долгосрочных долговых обязательств увеличился по сравнению с его вкладом в акционерный капитал.

Формула индикатора:

где    С – соотношение долгосрочного долга к собственному капиталу;

ДД – долгосрочный долг, т.р.;

СК – общий собственный капитал, т.р.

Индикатор 2: Соотношение общего долга к собственному капиталу

Эта формула коэффициента платежеспособности предназначена для определения суммы общего долга (который включает в себя как краткосрочный, так и долгосрочный долг), который предприятие взяло на себя в отношении капитала, и помогает найти общий леверидж бизнеса. Коэффициент помогает определить, сколько бизнеса финансируется за счет долга по сравнению с вкладом в акции. Чем выше соотношение, тем выше леверидж и выше риск в связи с тяжелым долговым обязательством (в виде процентов и основных платежей) со стороны бизнеса.

Формула выглядит так:

где    СД – соотношение общего долга к собственному капиталу;

ОД – общий долг, т.р.;

СК – общий собственный капитал, т.р.

Индикатор 3: Коэффициент задолженности

Этот коэффициент предназначен для определения доли общих активов компании (которая включает в себя как текущие активы, так и внеоборотные активы), которые финансируются за счет долга, и помогает оценить общий леверидж бизнеса. Чем выше коэффициент, тем выше леверидж и выше финансовый риск в связи с тяжелым долговым обязательством.

Формула расчета:

где    КЗ – коэффициент задолженности;

ОЗ – общая задолженность, т.р.

ОА – общая сумма активов, т.р.

Индикатор 4: Коэффициент собственности.

Данный коэффициент устанавливает связь между средствами акционеров и совокупными активами бизнеса. Он указывает, в какой степени средства акционеров были инвестированы в активы бизнеса. Чем выше коэффициент, тем меньше рычаг и сравнительно меньше финансовый риск со стороны бизнеса. И наоборот, его можно рассчитать, взяв обратное соотношение финансовых рычагов.

Формула расчета:

где    КС – коэффициент собственности;

ОК – общий капитал, т.р.

ОА – общие активы, т.р.

Методика нахождения коэффициентов

Предприятие является ликвидным, когда она может погасить собственную кредиторскую краткосрочную задолженность за счет реализации текущих (оборотных) активов.

Предприятие может являться ликвидным в большей или меньшей степени, ввиду того, что оборотные активы включают их разнородные виды, где есть труднореализуемые и легкореализуемые активы.

Оборотные активы по степени ликвидности возможно условно поделить на несколько групп.

В экономическом анализе используется система финансовых коэффициентов, которые выражают ликвидность предприятия:

Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности)

Его исчисляют, как отношение денежных средств и краткосрочных быстрореализуемых ценных бумаг к кредиторской краткосрочной задолженности. Данный показатель дает представление о том, какую часть данной задолженности можно погасить на дату составления баланса. Допустимыми являются значения данного коэффициента в границах 0,2 — 0,3.

Промежуточный (уточненный) коэффициент ликвидности

Его исчисляют, как отношение денежных средств, краткосрочных быстрореализуемых ценных бумаг и дебиторской задолженности к кредиторской краткосрочной задолженности. Данный показатель отображает ту часть краткосрочных обязательств, которая может быть погашена не лишь за счет имеющихся ценных бумаг и денежных средств, но также и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, оказанные услуги или исполненные работы (то есть за счет дебиторской задолженности). Рекомендуемым значением этого показателя является значение — 1:1. Необходимо иметь в виду, что обоснованность выводов по этому коэффициенту зависит в значительной степени от “качества” дебиторской задолженности, то есть от сроков ее появления и от финансового состояния дебиторов. Большой удельный вес дебиторской сомнительной задолженности ухудшает финансовое состояние организации.

Коэффициент текущей ликвидности

Общий коэффициент ликвидности, или коэффициент покрытия характеризует общую обеспеченность оборотными средствами организации. Это отношение фактической стоимости всех активов (оборотных средств) к пассивам (краткосрочным обязательствам). При исчислении этого показателя советуется из общей суммы оборотных активов вычитать сумму налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям и величину расходов предстоящих периодов. Пассивы (краткосрочные обязательства) необходимо одновременно уменьшить на суммы доходов предстоящих периодов, фондов потребления и резервов предстоящих платежей и расходов.

Данный показатель дает возможность установить, в какой пропорции оборотные активы покрывают пассивы (краткосрочные обязательства). Значение данного показателя должно составлять не меньше двух.

Также применяется показатель, который характеризует обеспеченность организации своими оборотными средствами. Его можно определить одним из двух следующих методов.

I метод. Источники собственных средств отнять Внеоборотные активы (результат III раздела пассива баланса) (результат I раздела актива баланса) делим на оборотные активы (результат II раздела актива баланса).

II метод. Оборотные активы — Краткосрочные обязательства (результат V раздела пассива баланса) (результат II раздела актива баланса) делим на оборотные активы (результат II раздела актива баланса).

Данный коэффициент должен быть не меньше 0,1.

Когда коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение меньше двух, а коэффициент обеспеченности организации своими оборотными средствами на конец отчетного периода имеет значение меньше 0,1, то структура баланса организации считается неудовлетворительной, а сама организация является неплатежеспособной.

Когда одно из таких условий исполняется, а другое — нет, то оценивают возможность восстановить платежеспособность предприятия. Для того, чтобы принять решение о реальной возможности ее восстановления необходимо, чтобы отношение рассчитанного коэффициента текущей ликвидности к его значению, которое равно двум, было более единицы.

Как рассчитать коэффициент

Перед тем как приступить к составлению расчетов, необходимо получить информацию о финансовой деятельности компании. В первую очередь потребуется информация о количестве имеющихся активов. Помимо этого, потребуются сведения об объеме текущих финансовых обязательств. Также необходимо отметить, что существует два основных метода определения коэффициента общей платежеспособности. Ниже мы предлагаем рассмотреть основные формулы, использующиеся в данном мероприятии.

Для погашения своих обязательств (кредитов) предприятием может использовать как денежные средства, так и различные виды активов, которые имеют разную степень ликвидности

По показателям

Для того чтобы определить коэффициент платежеспособности бизнеса по финансовым показателям, необходимо все активы предприятия разделить на сумму краткосрочных и долгосрочных обязательств. Порядок использования этой формулы необходимо рассматривать на конкретном примере. Для того чтобы получить результат, отражающий реальное финансовое положение компании, необходимо тщательно изучить все активы принадлежащие компании. Данная группа включает в себя:

  1. Активы нематериального характера – 200 000 рублей.
  2. Производственное оборудование – 3 000 000 рублей.
  3. Расходные материалы – 100 000 рублей.
  4. Выпущенные изделия – 300 000 рублей.
  5. Банковские вклады – 60 000 рублей.
  6. Оборотные средства – 100 000 рублей.

Сложение стоимости всех активов предприятия позволило получить сумму в размере 3 760 000 рублей. После этого необходимо рассчитать сумму задолженности перед банком, контрагентами и налоговой инспекцией. Общий размер долгосрочных и краткосрочных обязательств равен 2 600 000 рублей. Получив всю необходимую информацию необходимо просто разделить первый показатель на сумму текущих обязательств фирмы. Результат равный 1,45 свидетельствует о том, что уровень платежеспособности конкретной фирмы имеет положительное значение.

По балансу

Важно отметить, что вышеописанная формула редко используется сотрудниками бухгалтерии, поскольку данные лица имеют прямой доступ к балансу своей компании. Коэффициент платежеспособности формула по балансу выглядит следующим образом: «(СТР.1100 + СТР.1200) / (СТР.1400 + СТР.1500)»

Строка баланса под номером 1100 является целым разделом. Этот раздел содержит в себе информацию о стоимости активов нематериального характера, величине основных средств и прочих внеоборотных фондов. Строка под номером 1200 содержит в себе итог по второму разделу баланса. В этом разделе приводится информация о размере дебиторской задолженности, объеме имеющихся денежных средств и прочих оборотных активах, а также стоимости запасов предприятия. Строка 1400 содержит в себе информацию из четвертого раздела баланса, посвященного имеющимся займам и кредитам. Строка 1500 отображает размер кредиторской задолженности и прочих финансовых обязательств.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Adblock
detector