Инструменты для инвестора в россии: как и где искать стартапы

Привлечение инвестиций

Для привлечения инвестиций стартапу нужно понять, на какой стадии он находится. Сейчас, когда непрофессионал может за полчаса собрать сайт и настроить прием оплаты, как и проработанной методологии запуска «на коленках» (хакатоны — отличный пример), чтобы запустить практически любой продукт инвестиции (если поднимать под ними финансовые активы) не нужны

Не важно, строите ли вы новый сверхзвуковой самолет, или сложный биотех-стартап, или что-то более простое. Существует множество примеров, когда компания начинала без инвестиций. 

Инвестиции поднимаются на этапе масштабирования, когда для продукта найден рынок. Это называется product-market-fit. Инвестиции позволяют войти в фазу быстрого роста. Именно это и определяет бизнес как стартап.

«Стартап — это компания, созданная для быстрого роста. Только то, что она недавно основана, не делает компанию стартапом. Как не делают её стартапом высокие технологии, венчурные инвестиции или возможность экзита. Единственно существенная вещь — это рост. Всё остальное, что мы ассоциируем со стартапом, проистекает из роста».

Paul Graham, сооснователь Y Combinator

Сейчас мы на этапе, когда можно и нужно развиваться на свои деньги. Это называется бутстрапинг. Нам необходимо найти своё место на рынке, показать первые результаты и попасть в акселератор, который и станет первым инвестором. Чем топовее акселератор, тем проще будет через нетворк найти инвесторов на последующие стадии.

(Этимология: от английского bootstrapping — способ натягивать ботинки, используя ремешки по бокам. Означает систему самопомощи. Имеет также отсылку к Барону Мюнхаузену, который вытаскивал сам себя за волосы из болота.)

Плюсы раннего подъема инвестиций:

 Сможете нанять топовых экспертов

Но крайне важно, чтобы изначально команда была самодостаточна и могла запуститься без посторонней помощи. Потому что никто не будет так замотивирован, как сами фаундеры.
 Сможете проверить больше платных гипотез

Например, платные каналы привлечения аудитории, таких как контекстная реклама.

Но это не всегда лучшая идея для старта. 

Какие минусы:

Низкая оценка компании. Американская бизнес-модель стартапов сильно завязана на капитализации — сколько стоит бизнес и как эта цена меняется. Инвесторы и фаундеры могут хорошо заработать во время экзита (от англ. exit — выход). Это случается, когда стартап покупает более крупная компания, или при выходе на IPO — публичное размещение акций. 

Потеря фокуса на главном. Фокус смещается на то, чтобы потратить деньги, а не на то, чтобы построить бизнес-модель, у которой сходится экономика. Наиболее эффективно это получается, когда есть ограничения и приходится креативить. Именно тогда происходит поиск нечестных конкурентных преимуществ — обязательное условие для выживания стартапа.

Зависимость в принятии решений

На начальном этапе важно быть гибкими. И чем меньше решающих голосов нужно собрать для важных решений, тем проще

Нередко стартапы перед тем, как «найти себя», делают кардинальный разворот (на стартаперском слэнге это называется «пивот»). Вы мобильнее, когда решения принимают только фаундеры.

Способы инвестирования в стартап

Существуют различные варианты, как вложить деньги в стартап. Это может быть полное или частичное финансирование. В первом случае вся финансовая нагрузка ложится на одного инвестора. Такой тип характерен при финансировании собственного предприятия. Второй вариант можно сравнить с долевым участием.

Инвестиции могут быть прямыми и портфельными. Прямые предполагают финансирование одной компании. Портфельные означают, что деньги инвестора распределяются между несколькими фирмами. Совокупность приобретенных акций составляет портфель.

В большинстве случаев инвестиции — это пассивные способы заработка. Одно можно вкладываться и активно. В этом случае инвестор становится руководителем (или одним из руководителей) компании. Пассивный доход означает, что руководство фирмой входит в круг обязанностей управляющего.

Площадки и биржи стартапов позволяют определиться, какое предприятие способно стать успешным начинанием и подходящим объектом для вложения капитала.

Как инвестировать в стартап методом краудфандинга

За рубежом ПИФы, хедж-фонды, краудфандинг составляют большой процент того, каким образом инвестор вкладывает; Россия еще не освоила это многообразие инструментов, однако термин «краудфандинг» упоминается все чаще и чаще. Само слово в переводе с английского означает «совместное финансирование». Дословно «crowd» — это толпа, группа, команда. То есть процесс «краудфандинга» предполагает наличие нескольких инвесторов.

На практике все выглядит следующим образом: молодые предприниматели публикуют информацию о своем предприятии с просьбой ко всем желающим поучаствовать материально в его развитии. Общая сумма, необходимая для начала бизнеса, указывается в описании. При этом суммы минимальных вкладов могут быть самыми низкими. Инвестирование происходит по принципу «сколько не жалко». Однако это не исключает и большие суммы вложений.

Как инвестировать в стартап через инвестиционные фонды

Паевые инвестиционные фонды (ПИФы) — еще один вариант вложить свои деньги в новое начинание. На первом этапе происходит приобретение пая (доли участия в предприятии). Инвестор получает доход при росте стоимости паев. Цена пая колеблется в зависимости от флуктуаций на рынке. Покупка нескольких паев повышает надежность портфеля.

Венчурные инвестиции также используются для финансирования новых компаний. Их особенность в том, что они являются долгосрочными и предполагают высокий уровень риска. В основе венчуров лежит следующий механизм: человек вкладывает свои финансовые ресурсы в новое дело. В случае если предприятие выходит на высокий уровень прибыльности, он может продать свою долю по более высокой цене.

Частное инвестирование в стартап

Вложить в стартап можно опосредованно. Для этого сегодня существуют компании, работающие с частными инвесторами. Они помогут получить услуги по грамотному управлению деньгами. Вложение в стартапы — один из видов услуг, который сегодня предлагается такими фирмами. Клиент передает в управление фирмы свой депозит и получает дивиденды.

Площадки: биржи стартапов и краудфандинговые платформы

К сожалению, следует признать, что пока площадки для стартапов слабо отслеживают реалистичность размещенных на них венчурных проектов, и многие продукты, собрав финансирование, так и не появляются на свет. Накопленное разочарование — самая большая проблема, требующая жестких организационных решений.

Прежде чем вложить в стартап деньги, со всей ответственностью подойдите к выбору биржи стартапа или краудфандинговой платформы.

1. Определите юрисдикцию, изучите нормативную базу площадки и условия инвестирования. Серьезные зарубежные платформы на законодательном уровне обязаны:
   • Провести проверку стартапа на предмет мошенничества;
   • Оповестить о рисках;
   • Разъяснить участникам права и обязанности;
   • Надежные площадки принципиально не работают с форекс-проектами, доверительным управлением, памм-счетами и прочими сомнительными стартапами.
2. Оцените удобство интерфейса, требования платформы к раскрытию информации, систему поиска и фильтрации проектов (регион, отрасль, объемы инвестиций, доходность и т. д.).
3. Выясните диапазон услуг. Эксперты биржи могут помочь вам в следующих аспектах: выбор проекта, анализ рисков и экономической целесообразности, анализ бизнес-плана, юридическое сопровождение сделки.

Существует целый ряд площадок, позволяющих вложить деньги в стартап, которые условно можно разделить на группы.

1. Открытые платформы. Инвестирование в стартапы доступно всем желающим.
2. Профессиональные платформы: Quirky, Appsfunder, Equitynet, CrowdFunder, Fundersclub, Fundable, Startupvalley. Для участия необходимо подтвердить минимальную сумму капитала и выполнить ряд условий (в зависимости от нормативно-законодательной базы страны).
3. Платформы mini-IPO: StartEngine, SeedInvest, Banq.co. Развиты в США.
4. Нишевые отраслевые и узкоспециализированные платформы. Например, платформы недвижимости: Fundrise; RealtyShares; GroundFloor; RealCrowd.
5. Платформы краудлендинга: LendingClub; SoFi.
6. Ангельские сообщества, вторичный рынок ценных бумаг и другие ресурсы: Angel.co, Secondmarket, Equityzen.

Инвестиции в стартапы за рубежом можно осуществить с помощью популярных мировых бирж и краудфандинговых платформ: Kickstarter, IndieGoGo, RocketHub, AngelList, GoFundMe, Crowdfunder, Startupum, StartTrack, MyPio, CircleUp, ShareInStock, InSolt.

Примеры краудфандинговых проектов в мире:

• Предвыборная кампания Барака Обамы. 280 млн долл.
• Pebble Smart Watch. «Умные» часы для смартфонов. Более 10 млн долл. Схема: наградной краудфандинг (за вклад более 99 долларов инвесторам обещали новые часы до начала продаж). Площадка: Kickstarter.

Российский рынок краудфандинга развит еще слабо, но в 2016 году испытал подъем, несмотря на общую стагнацию рынка венчурных инвестиций. Делаются попытки создать государственные и рыночные инструменты регулирования этой сферы.

Россия, помимо вышеназванных, предлагает следующие популярные сайты: StartupPoint, Napartner, Planeta, Startupnetwork, Boomstarter, Wanted Venture Capital, Pitch Book.

Краудфандинговые стартапы в России:

• Новый альбом группы «Алиса». 11 млн руб. за 4 месяца. Площадка: Planeta.
• Настольная игра «Серп». 7 млн руб. Площадка: Boomstarter.

Площадки различаются по количеству участников и объему инвестиций. Каждая из них имеет свои особенности, преимущества и недостатки. Выбор за вами.

Проблемы только начинаются

Представьте, что ваш технологический стартап получил первые инвестиции, вышел на стабильную выручку, растет с темпом 5-10х в год, возможно, даже пробил точку безубыточности. Вы опережаете конкурентов (растете быстрее, клиент обходится вам дешевле и приносит больше), и, чтобы обеспечить новый рост и отрыв от конкурентов, вам нужно привлечь $1-2 млн по вполне адекватной оценке. Казалось бы, у вас должна быть очередь из инвесторов… 

В действительности на российском рынке огромный дефицит «качественных» негосударственных фондов ранней стадии (VC – venture capital) с чеком $0,5-2,5 млн в один проект, готовых быстро и «нетоксично» закрыть сделку. А как же те десятки фондов, где «что-то-там-кэпитал»? У них большие портфели, они публичны и активны…

Да, если проект действительно хороший — у вас есть шанс получить их деньги. Но, скорее всего, вы услышите: «Проект очень классный, но пока ваш бизнес ориентирован на Россию, мы боимся, что не сможем его никому продать (сделать exit)».

И их можно понять. Все-таки большинство из них привлекают от инвесторов деньги в долларах, а инвестировать их в рублевую выручку с неизвестным экзитом несколько рискованное занятие (не говоря уже о рисках, которые несет стартап сам по себе). 

В результате даже отличным проектам приходится собирать раунд в $1-2 млн у 10-15 ангелов (а это большой труд и много акционеров). Все было бы совсем печально (зачем инвестировать в проект, если понимаешь, что он через 1,5-2 года, даже если выполнит план, может следующий раунд не поднять?), если бы не чудо российского венчурного рынка. Стартапы ранней стадии вдруг стали интересны самым большим российским private equity фондам (под управлением которых находятся сотни миллионов — и даже миллиарды долларов).

Впервые я заметил сложившуюся ситуацию, когда три очень крупных российских private equity (PE) фонда начали в инвестиционных целях рассматривать весь мой портфель (9 проектов на достаточно ранней стадии) — и даже сделали несколько предложений. Признаюсь, я ждал какого-то подвоха: все-таки это странно, когда фонд, чья средняя сделка — $30-50 млн, готовится инвестировать в твой проект $1-2 млн.

Продвижение в интернете

Это поможет найти полезные контакты и собрать вокруг проекта людей, заинтересованных в его развитии. Вы также получите обратную связь и сможете напрямую узнавать мнение клиентов о вашем продукте.

Федор Овчинников, основатель «Додо Пиццы», с помощью этого метода привлек 80 миллионов рублей на развитие пиццерии.

Создание тематического блога, коррелирующего с темой вашего стартапа

В конце 2017 года мы с партнерами создали telegram-канал «10 долларов Баффетта» и начали собирать вокруг себя сообщество людей, интересующихся темой инвестиций. Вскоре мы стали одним из самых крупных каналов в этой тематике (> 160 тысяч человек). Нас читают люди из разных городов и стран, владельцы инвестфондов, предприниматели.

Фото: Unsplash

Одним из читателей был крупный инвестор, капитал которого, по версии Bloomberg, составляет более $200 миллионов. Он долгое время следил за нами и пользовался нашим первичным продуктом. Вскоре мы встретились, пообщались и рассказали подробно о наших планах.

Он детально все изучил и принял решение инвестировать в проект четыре с половиной миллиона долларов. Благодаря каналу мы продолжаем знакомиться с огромным количеством интересных людей, компаний и фондов, партнерство с которыми ускоряет развитие нашего стартапа.

Чтобы увеличить количество касаний с людьми, которые могли бы в вас инвестировать, наймите двух помощников на удаленке. Так вы не будете тратить свое время на первичную коммуникацию.

Каждый из помощников будет общаться с потенциальными инвесторами в разных соцсетях (например, Facebook и LinkedIn). Составьте скрипт общения до того момента, как они присылают презентацию о вашем проекте. Если он кого-то заинтересует, к общению подключитесь вы лично.

Оно должно быть емким и конкретным. Пишите сразу, что у вас за проект, какая команда, на какой стадии развития вы находитесь и что вам нужно. Расскажите о вашем потенциале и какой капитализации вы реально сможете достичь.

Помните о том, что практически любой инвестор ищет стартап, который мог бы увеличить его вложения в несколько раз, а еще лучше – стать единорогом.

Покупка рекламы у предпринимателей

Для того чтобы расширить воронку из потенциальных инвесторов, вы можете обратиться к рекламе у активных в соцсетях предпринимателей. Рекламу можно попросить также в чатах Telegram и WhatsApp, объединяющих реальных предпринимателей.

Если у вас действительно крутой продукт или стартап, возможно, вы договоритесь о рекламе по бартеру (ваш продукт в качестве оплаты за рекламу).

Публикации в СМИ

Упоминание вашего проекта в СМИ послужит социальным доказательством как для инвесторов, так и для ваших клиентов. Ищите возможность опубликоваться. Люди доверяют крупным издательствам, и если о вашем стартапе говорят, вы становитесь надежнее в глазах потенциальных инвесторов.

Фото: Unsplash

После того как интервью со мной было опубликовано в американском , мы получили новые заявки от потенциальных инвесторов. В крупных российских медиа существует практика, когда предприниматель становится автором экспертных колонок на различные бизнес-темы.

Офлайн-нетворкинг

Находитесь внутри стартап-тусовки, чтобы лично пересекаться с потенциальными инвесторами: посещайте встречи и отраслевые мероприятия, находите возможность попасть в тренинговые центры и бизнес-сообщества. Часто на таких мероприятиях я сам обзавожусь полезными знакомствами.

Каждый раз, встречая новых людей, просите контакты их знакомых, которых ваш стартап мог бы заинтересовать.

Какие бывают инвесторы

Инвестируют фонды или частные лица — бизнес-ангелы.

Бизнес-ангелы

Бизнес-ангелы делятся на два типа: профессиональные и «дикие». Профессионалы разбираются в том, что делают, и формируют портфель проектов. «Дикие» вкладывают средства случайно и не в близкую себе отрасль.

В 2014 году средняя инвестиция от бизнес-ангела в России составляла
36 000 долларов, хотя встречались ангельские инвестиции и 
в 10 000 долларов, и в миллион.

В России действуют несколько объединений такого рода инвесторов. Например, «Национальная ассоциация бизнес-ангелов» и «Национальное содружество бизнес-ангелов». Наиболее известные частные инвесторы: Константин Синюшин, Аркадий Морейнис и его «Темная сторона», Аскар Туганбаев. Издания Slon.ru, Firrma и фонд РВК составили список из 27 наиболее активных в 2014 году российских бизнес-ангелов.

Фонды

Фонды специализируются на разных стадиях развития компании и готовы инвестировать разные суммы. Обычно они вкладываются на более поздних стадиях, чем бизнес-ангелы, и ориентированы на инвестиции от миллиона долларов. Определить, сколько готов инвестировать фонд, достаточно просто: можно посмотреть анонсы по закрытым сделкам и суммам инвестиций в них. Если у вас суперидея, но денег на нее надо меньше миллиона, то фондам писать не стоит — их юридические и временные затраты будут слишком большими и не окупят «маленькой» инвестиции.

Как это работает

Сначала происходит первое знакомство фонда со стартапом. Обычно это подразумевает самопрезентацию стартапа, или питч. И это самая высокая точка тонуса фонда, со временем он будет только снижаться.

Практически каждый раз, когда мы общаемся с очередным стартапом в США, я ловлю себя на мысли, что сразу после первого звонка (или не дай бог встречи) с командой у меня возникает жгучее желание дать им поскорее денег. Ведь все звучит так складно и здорово. И они так востребованы на рынке, и к ним уже выстроилась очередь из инвесторов. 

И сразу же в душу закрадывается страх потерять инвестиционную возможность. Это, кстати, называется емкой американской аббревиатурой FOMO (fear of missing out). Эта статья не про то, как делать питчи, и я не буду вдаваться в подробности, скажу только, что американские стартапы реально очень хорошо умеют себя продавать (а те, кто дошли до стадии B/C/D, на которых мы инвестируем — и подавно).

Итак, питч проведен, высокая планка задана, инвестор уходит со своим FOMO, и далее начинается планомерная работа — предынвестиционная оценка. Я условно делю ее на два этапа.

Этап 1

Стартап присылает материалы, инвестор начинает их смотреть. Эмоции постепенно уходят, а на смену им приходит понимание, что не все так радужно, как представлялось ранее. Во-первых, бросаются в глаза расхождения между историей, которую рассказывал стартап, и реальным положением дел. Во-вторых, выясняются неприятные детали, о которых стартап предпочел изначально умолчать. 

Тонус неминуемо начинает снижаться

Тут важно то, что на этом этапе он не может расти. Если растет — значит стартап сделал плохой питч, а инвестор по какой-то причине все же решил с ними поработать более плотно и нашел все положительные момент сам

Но это скорее исключение.

Этап 2

Мы (фонд) накопали все, что могли, задали себе все вопросы, которые могли, и успели обсудить внутри все свои подозрения. Теперь новых вопросов больше нет, и мы начинаем на них планомерно отвечать. Начинаем находить и видеть хорошие, положительные аспекты в истории компании. Начинаем говорить себе: «А почему нет?» и «Вроде бы ребята знают, о чем говорят». 

Это немного повышает тонус и выводит его на плато. Эта яма между первым и вторым этапами играет роль «долины смерти». Внизу остаются многие стартапы, так и не получившие инвестиций.

Кстати, оценка стартапа на тонус практически никак не влияет. Она выходит на первый план только после окончания второго этапа. И да, фонд может отказаться от инвестиций из-за слишком высокой оценки. Но на моей практике это происходит не так часто.

Первые источники финансирования – друзья и знакомые

Привлечение первых инвестиций у близкого круга людей – метод не уникальный, но хорошо работающий. Так вы сможете привлечь свои первые три-пять миллионов рублей. Не пытайтесь найти одного человека, который сможет закрыть всю необходимую сумму. Значительно проще привлечь небольшие средства от нескольких знакомых.

Фото: Unsplash

Не забывайте, что получение займов от друзей может привести к нежелательным конфликтам в будущем. Поэтому обязательно пропишите все условия «на берегу»:

• что получит инвестор, если проект успешен;
• какой процент вы должны инвестору, если это заем;
• чем рискует инвестор, если стартап не удастся и вы потеряете деньги.

Вера в «теорию заговора»

Самый большой риск для стартапа — начало бизнеса в невостребованной нише. Нельзя забывать, что продукт — это то, что продается, а не то, что разрабатывается. Нужна уникальная формулировка ценности продукта

Важно найти покупателей, которых конкуренты обошли вниманием. Необходимы абсолютно новые каналы продаж – точки контакта с клиентом

Точный портрет целевой аудитории – 90% успеха продукта. Наемные сотрудники не добьются тех результатов, которых могут добиться сооснователи стартапа, знающие свой продукт. Продукт нежизнеспособен без соотнесения реальных потребностей и ожиданий клиентов с его потребительскими свойствами. Первые продажи и корректировка продукта – важнейший цикл жизни стартапа.

Однако шесть из десяти проектов продают идею, а не «пилот». При этом у «пилота» шансов получить инвестиции гораздо (в разы) выше, чем у идеи. К слову, некоторые грантодатели категорически не предоставляют инвестиции под идею. Поэтому, если у вас есть информация о пилотных продажах, лучше ее предоставлять. Но часто проект спрашивает меня: «Зачем венчурному инвестору лишние сведения? Он может использовать их против меня».

Как только инвестор увидел фаундера и услышал рассказ о чудеснейшем продукте, все данные о текущих продажах проекта перестают иметь значение

Действительно, какая «ерунда» эти: «средний чек», «возвращаемость»… Разве это важно? Как ни странно, это ключевые индикаторы для инвестора на этапе принятия решения о финансировании. Разговор «про деньги» начинается с текущих результатов

Непредоставление статистики продаж становится порой основной причиной отказа инвестора от вложений в проект. «Кота в мешке» никто покупать не станет. Нет продукта, нет продаж, нет клиентов, нет данных – нет денег. Переговоры о финансировании блокирует страх потерять проект? С подписанием NDA (Non-disclosure agreement – соглашения о неразглашении) раскрытие информации становится безопасным.

Инвесторы

Инвесторами могут выступать как компании, так и физические лица. Любого из них сначала потребуется убедить в прибыльности своего стартапа, ведь они вкладывают деньги с расчётом на дальнейшее повышение цены этого проекта.

Вот несколько советов, которые помогут убедить инвестора вложиться в стартап:

1. Заинтересуйте стратегией развития. Продумайте бизнес-план, опишите с обоснованием все запланированные траты. Произведите все расчёты, предусмотрите различные ситуации. Докажите, что проект рентабелен и что у него большое будущее.
2. Сделайте качественную презентацию на 10 – 12 слайдов.
3. Покажите инвесторам свою команду – людей, верящих в идею стартапа и готовых над ним работать.
4. Покажите, что уже сейчас есть первые клиенты, заинтересованные продуктом или услугой.
5. Не ограничивайтесь бумагами и цифрами, покажите готовый продукт или его прототип. Открываете кондитерскую – презентуйте пирожные или кексы. Производите одежду – покажите готовые модели.

Чаще всего инвесторы выбирают IT-проекты. Это объясняется тем, что они территориально неограничены и их потенциальная аудитория очень широка. Также популярны стартапы в производственной и финансовой сферах. Но глупо будет ограничить себя только этими направлениями. Инвестиции получают и те, кто решают начать с реального сектора, например, открыть кафе. Главное – идея и энтузиазм. Выбирайте то, что действительно нравится, чтобы столкновение с первыми трудностями не заставило совсем отказаться от идеи.

Венчурные фонды

Венчурный фонд – это разновидность инвестиционного фонда. Это организации, где взять деньги для стартапа достаточно легко. Ведь они изначально создаются для работы с высокорисковыми или средней степени риска начинающими проектами.

Венчурный фонд вкладывает деньги в стартап на этапе создания в обмен на акции (доли) новой компании. Делается это с расчётом получить очень высокую прибыль.

Более половины стартапов проваливаются. Но фонды продолжают действовать, так как небольшой процент удачных бизнесов приносит прибыль, перекрывающую все убытки.

Бизнес-ангелы

В этом случае деньги для стартапа даёт не компания, а физическое лицо. Людей, которые вкладывают свои деньги в стартапы, называют бизнес-ангелами. Среди них есть профессионалы, которые сразу предсказывают успешность проекта и вкладываются в него. Есть любители, которым может понравиться идея или конечный продукт, и они решают деньгами поддержать начинание.

Если в стартап инвестирует любитель, то будьте более внимательны. Они, как правило, не имеют чётких правил взаимодействия, слабо разбираются в инвестировании и могут неадекватно отреагировать на провал стартапа.

Также избегайте инвесторов, которые взамен на деньги хотят получить более половины долей в деле. Если оно начнёт приносить стабильную прибыль, есть вероятность, что они захотят присвоить бизнес себе.

Выгодно ли вкладывать деньги в стартап

По статистике, 90% стартапов затухают в первые месяцы своего существования. Но оставшиеся потенциально генерируют взрывной рост дохода.

Также инвестиции в стартапы — неплохой способ диверсификации портфеля. Будет ли из этого какой-то толк? Успех технологических гигантов, таких как Facebook или Uber, говорит, что будет. Хотя инвестиции в стартапы — большой риск для инвестора, они несут высокий потенциал отдачи.

Плюсы и минусы

Инвестиции в зарождающийся бизнес имеет свои особенности, преимущества и подводные камни.

Плюсы инвестиций:

1. Контроль над инвестициями. Большинству стартапов не нужно много денег на старте. Это означает, что наш вклад может дать нам значительную долю в будущей компании или даже место в совете директоров.
2. Разнообразие. Стартапы есть на многих рынках и в разных отраслях. Это отличный способ диверсифицировать инвестиции, снижая риски.
3. Большой потенциал для прибыли. Если стартап взлетит, это может принести огромную прибыль тем, кто успеет что-то вложить. Стоять у истоков молодой компании часто выгоднее, чем покупать акции уже известных брендов.

Минусы инвестиций:

1. Риск. Стартапы считаются инвестициями высокого риска, потому что больше 90% предприятий не преуспевает. Некоторые рынки чрезвычайно конкурентны или перенасыщены, а некоторые бизнес-идеи просто не работают.
2. Невозможность точного прогнозирования. Даже в топовых экономиках, не говоря уже о развивающихся рынках, трудно спрогнозировать успешность стартапа. Слишком много факторов влияния, результат в равной степени зависит от идеи, качества исполнения, трудолюбия и энтузиазма разработчиков и от чистой удачи.

Преимущества и недостатки краудфандинга

Философия краудфандинга — «давайте сделаем это вместе». Идея заключается в привлечении большого числа людей к реализации проекта, а также ускоренном тестировании и продвижении новых продуктов.

Преимущества краудфандинга для инвесторов:

• диверсификация инвестиционного портфеля;
• потенциально высокая отдача;
• легкий старт (инвестирование онлайн);
• низкий порог входа (минимальный вклад варьируются в зависимости от бизнес-концепции платформы и в среднем стартует с $300).

Риски

Основные риски инвестиций:

1. Риск возврата. Инвестиции в стартапы — отчасти лотерея. Возврат инвестиций не гарантируется.
2. Основной риск. Риску подвергается вся сумма инвестиций. У стартапа нет акций, которые можно быстро продать на бирже, частично компенсируя потери.
3. Конкурентный риск. Стартап может столкнуться с конкуренцией со стороны других компаний, работающих над этой же проблемой. Если их решение лучше — мы в пролете.
4. Риск рыночного спроса. Даже если продукт окажется годным для инвестиций и будет хорошо справляться со своей задачей, не факт, что он понравится людям, его купят. Чистая психология.
5. Кадровые риски. Инвестиции в стартап часто зависят от энтузиастов, создавших этот стартап. Если они разочаруются или придумают что-то лучше, все накроется медным тазом.

Стратегия выбора проектов: на что смотрят инвесторы

Когда мы изучаем проекты, в первую очередь нас интересует вопрос скорости выхода бизнеса на безубыточность и объем инвестиций, необходимый для этого выхода.

Например, что касается нашего фокуса, мы стараемся инвестировать туда, где имеем отраслевую экспертизу – это B2B-cофт. Мы инвестируем в продуктовые компании, которые оперируют в больших вертикалях (в масштабах РФ), имеют потенциал развития продукта в несколько смежных рынков и могут быть дополнены сервисной или консалтинговой моделями.

В России подобных компаний довольно много, но не все они готовы развиваться на рыночных условиях. Многие остаются компаниями одного крупного клиента/проекта, где продукт был создан.

Сфера наших интересов в основном затрагивает рынок B2B/B2G-решений. Любое новое B2B-решение может быть интересным с точки зрения работы с заказчиком. Как инвесторы мы также рассматриваем и B2C-решения.

Фото: Unsplash

Прежде чем привлекать инвестиции, основатель молодой IT-компании должен сам для себя четко понять, в чем именно ему нужна поддержка, помимо финансов, и к кому за этим нужно обращаться. Например, мы помогаем компаниям не только деньгами, но главными образом бизнес-девелопментом и корпоративными функциями (IT, HR, финансы и так далее).

В 2013 году компания CardsMobile разработала приложение «Кошелек». Это единственный российский агрегатор всех типов карт лояльности. Мы не только вложили в этот проект несколько миллионов долларов. Компания Inventive Retail Group, которая входит в нашу группу компаний, была первым клиентом этого приложения, благодаря чему CardsMobile получила возможность отработать бизнес-кейс и расти в нужном направлении.

Среди партнеров «Кошелька» такие крупные торговые сети, как X5 Retail Group, «Спортмастер», «М.Видео», Adidas Group, O’STIN, Sela, «О’КЕЙ», kari, Zenden Group, Metro Cash and Carry, «Иль де Ботэ» и другие. Ежемесячно пользователи получают скидки по картам в приложении 40 миллионов раз. В 2018 году мы привлекли в акционерный капитал сильного финансового партнера – Альфа-Банк.

На что могут смотреть инвесторы в ходе отбора компаний? Например, наши критерии достаточно стандартны:

• сильная команда (два или три фаундера лучше, чем один, но главное, чтобы у основателей был предпринимательский и отраслевой опыт);
• собственные деньги, вложенные в проект (нам кажется, что фаундеры, если они действительно верят в бизнес, должны искать внешние инвестиции, когда все внутренние возможности исчерпаны);
• продукт/решение, потенциально имеющие значительный рынок сбыта;
• наличие именно бизнеса, пусть совсем небольшого, а не идеи или прототипа;
• масштабируемая бизнес-модель;
• продукт/решение, которое протестировано одной из наших компаний в качестве заказчика или партнера;
• целевая рентабельность по чистой прибыли больше 20%;
• возможность синергии с нашей группой компаний.