Что такое девальвация простыми словами

Виды девальвации

Экономисты выделяют 4 вида девальвации, правда, называться они могут по-разному:

• официальная или открытая — Центральный Банк (во многих странах — Национальный) признает обесценивание собственной валюты и предпринимает шаги по сдерживанию процесса: скупает национальную валюту по искусственно заниженному курсу доллара или Евро, изменяет ставку рефинансирования и т.д.;
• скрытая — ЦБ также видит происходящие процессы, но действует совершенно другими методами: тихо-мирно изымает из оборота бумажные купюры, уменьшая денежную массу в обороте. Для населения такие шаги не видны, поэтому и скрытая девальвация;
• контролируемая или искусственная — государство устанавливает валютный коридор, в рамках которого идет обмен национальной валюты. Мера всегда вынужденная. Иногда никак не связанная с падением стоимости национальной валюты, а как реакция на меры финансовых регуляторов других стран. Яркий пример Китай, где с ростом стоимости собственной валюты стали возникать проблемы экспортного характера. Многие виды продукции просто стали убыточными при продаже в США. Реакция последовала незамедлительно — девальвация юаня;
• неконтролируемая — самый распространенный вид девальвации, не имеющий положительного эффекта. Государство не может в лице ЦБ влиять на ее развитие, т.к. вмешательство грозит большими потерями золотовалютных и валютных резервов, а в конечном итоге — обвалом экономики.

«Хрущёвские фантики», или деноминация с девальвацией

Обмен наличных денег в течение трёх месяцев производился открывшимися 2 января 1961 года обменными пунктами. Монеты достоинством 1, 2 и 3 копейки, в том числе выпущенные до деноминации 1947 года, продолжали хождение без изменения стоимости. Любопытно, что эти монеты иногда составляли основную часть детских «сбережений» в копилках или «капитал» для игр во дворе. Такой «капитал» и такие «сбережения» в один день в 10 раз увеличили свою покупательную способность.

Монеты номиналом 5, 10, 15, 20 копеек обменивались, как бумажные деньги — десять к одному. Появились монеты 50 копеек и 1 рубль, каких не было с 1927 года. Цены на товарах указывалась и в старых, и в новых деньгах. Формулировка «старые» и «новые» деньги ещё долго не уходила из народного обихода.

Казалось бы – вот мы имеем дело с деноминацией в чистом виде – всё поделили на десять. Но деноминацию 1961 года, не бросаясь в глаза, сопровождало такое явление как девальвация. В рамках реформы государство изменило официальное золотое содержание рубля. Если дореформенные 10 рублей содержали 2,22168 грамма золота, то 1 рубль 1961 года — в 2,25 раза меньше — 0,987412 грамма. Валютный курс, с 1950 года составлявший 4 дореформенных рубля за 1 доллар, после реформы составил 90 новых копеек (вместо 40).

Для советских граждан, не имевшим доступа к валютообменным операциям, имевшим очень ограниченный доступ к импортным товарам, цены на которые к тому же определялись далеко не рынком, это прошло почти незамеченным. Скорее отмечались небольшие подорожания товаров из-за округления цен до целых копеек. В связи с изменением «золотого содержания» рубля выросли цены на ювелирные изделия, да и относительно свободный «колхозный» рынок чётко уловил имевшуюся на деле девальвацию и масштабировал цены далеко не в десять раз. Таким образом, цены на некоторые товары выросли (и это стало следствием проведенной девальвации, но не деноминации самой по себе). Однако понижения уровня жизни не произошло.

Деноминация 1961 года достигла своих положительных результатов: снизилась себестоимость производства бумажных денег – новые денежные знаки были гораздо меньшего формата. Так как цены на товары повседневного спроса (хлеб, молоко, спички, соль, и др.) были низки – значительную роль в наличном денежном обороте в течение длительного периода стали играть металлические деньги, что также снижало затраты на производство банкнот. И конечно же, несколько упростились расчёты.

Хождение старых денег по одной десятой их нарицательной стоимости продолжалось без ограничений с начала 1961 года до 1 апреля. Около 4,5% из них населением к обмену не было предъявлено.

Если деноминация 1947 года во многом производилась в целях конфискации сбережений населения, то деноминация 1961 года была значительно ближе к деноминации в чистом виде. Однако она была сопряжена с девальвацией, которая проводилась для повышения рублёвых доходов от экспорта нефти.

«Павловская» реформа 1991 года

Одна из самых памятных советских денежных реформ – так называемая «павловская» реформа 1991 года. Однако к деноминации она не имеет отношения. Это в чистом виде конфискационная денежная реформа: 50- и 100-рублёвые банкноты образца 1961 года изымались из обращения, и на их обмен населению отводилось всего три дня – с 23 по 25 января 1991 года, при этом обменять можно было не больше 1000 рублей на одного человека. Кроме того, выдача наличных со вкладов граждан в сберкассах ограничивалась суммой в 500 рублей. Естественно, что такие условия обмена привели к тому, что многие потеряли практически все свои накопления. 

Что такое девальвация

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Подробнее

Давайте вспомним события годичной давности. Когда стены магазинов бытовой техники и автосалонов трещали от очередей, когда автомобили отпускали не более двух в руки (шутка, в которой есть доля правды). А причиной тому стало обрушение нашей национальной валюты относительно доллара практически в два раза. Вот это обрушение языком экономики и называется девальвацией (лат. de – понижение, valeo – стоить).

Изначально девальвацией денег называли снижение золотого содержания в единице валюты. После отмены золотого стандарта изменилась и трактовка этого понятия. Теперь девальвацией называется снижение курса валюты относительно твердых или свободно конвертируемых валют. Мы, в качестве основной валюты, выберем доллар США, которым будем, при необходимости, оперировать в этой статье.

Девальвация – это снижение валютного курса, вызванное сложившейся экономической ситуацией. Она используется центральными банками для управления национальной валютой. Естественно, центральный банк может влиять на стоимость валюты только косвенно – посредством валютных интервенций. Основной же курс изменения, в нашем случае обесценивания, диктуется рынком и его механизмами.

В экономике существует два вида девальвации – открытая (официальная) и скрытая (рыночная). Об официальной девальвации население государства узнает из объявления Центрального банка. Она может сопровождаться заменой старых банкнот на новые, большего номинала. Скрытая девальвация происходит под давлением экономических факторов, и обесцененные деньги остаются в обращении.

Рубль без резких движений

Что будет в 2021 году? Стоит понимать, что Владимир Путин, говоря о девальвации национальных валют, говорил все-таки о странах, не располагающих значительными финансовыми резервами. В 1998 году у России тоже не было достаточно твердой валюты. Сейчас ситуация в стране, несмотря на проблемы в экономике, другая. В первую очередь — за счет средств, накопленных в годы высоких цен на нефть.

Артём Тузов, исполнительный директор департамента рынка капиталов инвестиционной компании «Универ Капитал»:

— Россия имеет Фонд национального благосостояния, который пополнялся в 2020 году, несмотря на кризис, и значительно нарастила внутренние заимствования, которые позволили компенсировать санкционные ограничения по доступу к кредитным средствам на внешних рынках. При этом уровень госдолга РФ находится на сравнительно низком уровне. Поэтому можно с уверенностью говорить о том, что девальвация национальной валюты России не грозит.

С марта 2015 года, несмотря на то, что цена на нефть была уже далека от заветных 100 долларов за баррель, международные резервы нашей страны выросли на 60 % и по состоянию на 19 ноября 2020 года составляют 583,8 млрд долларов. При этом соотношение долга к валовому внутреннему продукту (ВВП) в России является одним из самых низких в мире — 12,2 %. Все это говорит о том, что резкого обвала национальной валюты все-таки ожидать не стоит.

Илья Запорожский, эксперт компании «Академия управления финансами и инвестициями»:

— На данный момент нет прямых риск-факторов, которые могли бы указывать на реальную возможность девальвации рубля. Ни вторая волна пандемии, ни победа Джозефа Байдена на президентских выборах США не являются сами по себе стрессовыми сценариями, но усугубление этих факторов может привести к необходимости более уверенных мер ЦБ по поддержке рубля. Даже это вряд ли приведёт к экстраординарным решениям.

А ряд экспертов и вовсе считает, что у ослабленного после весеннего шока на рынке нефти рубля сейчас есть даже потенциал для усиления.

Хачатур Гукасян, сооснователь инвестиционного клуба GB CLUB:

— На горизонте ближайших месяцев существует вероятность укрепления рубля на 3-5 % на фоне восстановления спроса на нефть. На пару доллар/рубль также окажет влияние вероятное ослабление американской валюты, предпосылками для которого являются сверхмягкая политика ФРС США и рекордный рост дефицита бюджета страны в связи с принятием мер по борьбе с экономическими последствиями пандемии.

Последняя девальвация

Если следить за информацией официальных источников, самый последний пример девальвации рубля жителям нашей страны пришлось наблюдать в третьем квартале прошлого года. Именно тогда стоимость рубля по отношению к доллару резко упала с 33,63 рублей до 57-80 (скачки курса происходили практически ежедневно). Однако официально девальвацией пример 2014 года никто не называл – это скорее вариант скрытой девальвации.

Официальная девальвация национальной валюты же проводилась в 2009 году на самом пике мирового финансового кризиса, когда возникла необходимость принимать меры по ослаблению его последствий внутри страны.

Отличия

Часто понятие «девальвация» воспринимают синонимом «инфляции» и большинство россиян не способны разграничить данные термины. Инфляцией мы называем рост стоимости товаров и услуг по отношению к уровню заработной платы, обесценивание денежных средств. Дефляция так же напоминает обесценивание, но здесь необходимо учесть тот момент, что мы сравниваем национальную валюту с котировками других государств.

Высокая
инфляция часто становится катализатором для дефляции, поэтому если
правительство долгое время не применяет никаких мер по борьбе с инфляцией,
процесс девальвации будет неизбежен.

Ещё одно, неразрывно связанное с двумя предыдущими, понятие – дефолт. Дефолтом принято называть состояние банкротства страны, погружённой в девальвацию. При этом государство не способно выплачивать долги своим же гражданам. Как мы видим, понятия тесно связаны друг с другом и усугубление экономического положения начинается с инфляции, переходит в стадию девальвации и, в случае обострения, переходит в дефолт.

Паническая атака

До сих пор среди экспертов не утихают споры о причинах столь резкого скачка на валютном рынке. Как отмечает Гайдар Гасанов, обвал был краткосрочным — уже 14 октября курс доллара практически сумел вернуться к прежнему уровню и снизился до 2994 рублей. По словам аналитика, такой непродолжительный скачок может говорить об искусственном завышении курса банками с помощью манипуляций.

В то же время Валерий Черноокий полагает, что действия кредитных организаций не были согласованы. Как считает эксперт, обвал курса спровоцировала неконтролируемая волна паники.

«Первоначальное резкое падение курса рубля вызвало панику на валютном рынке. В страхе потерять свои рублёвые сбережения к скупке валюты подключились предприятия и население, ещё сильнее углубляя обвал курса. Кроме того, технические правила торгов на валютной бирже позволяли банкам покупать доллары, по существу не имея на руках рублей, что также способствовало развитию кризиса», — пояснил эксперт.

• Продолжение девальвации рубля 12 октября 1994 года

В результате 11 октября спрос на доллары в России составил $335 млн и почти в 14 раз превысил предложение ($24 млн). Об этом на следующий день заявил Виктор Геращенко. По его словам, Центробанк попытался успокоить рынок с помощью интервенций и за счёт резервов увеличил предложение более чем на $160 млн. Впрочем, действия регулятора не смогли остановить обвал нацвалюты.

«У участников рынка была явная направленность на то, что курс рубля должен падать», — отмечал глава ЦБ.

Для выяснения всех обстоятельств «чёрного вторника» была создана специальная государственная комиссия. По итогам расследования Совет безопасности России назвал главные причины обвала рубля. Помимо «сложной общеэкономической ситуации», ведомство указало на некомпетентность финансовых властей.

Согласно документу, руководство Центробанка не использовало все имеющиеся меры для стабилизации курса и допустило рост спекуляций. При этом Минфин недостаточно активно проводил финансовую политику страны и не сумел обеспечить устойчивость рубля.

В результате председатель ЦБ Виктор Геращенко и исполняющий обязанности министра финансов Сергей Дубинин были отправлены в отставку.

Причины и последствия

Обесценение денег зависит от состояния экономики отдельно взятого государства. Помимо чисто экономических решений, существенное влияние оказывает политика.

Основные причины падения курса:

1. Высокие темпы инфляции. Необеспеченные деньги приводит к снижению их стоимости.
2. Повышение доли импорта по сравнению с экспортом. Выручки от экспортируемой продукции не хватает на закупку необходимых товаров, возникает дефицит денег. Правительство вынужденно включает «печатный станок», рынок наводняют денежные знаки, не имеющие ценность.
3. Укрепление валюты в государствах, в экономике которых преобладает экспорт. Затраты бизнеса растут, а доходы в зарубежной валюте снижаются. Также сокращаются поступления в бюджет. Чтобы их повысить, стране будет гораздо выгоднее отказаться от регулирования курса.
4. Хаос на валютном либо финансовом рынке. Как позитивные, так и негативные мировые события рождают бесконтрольный процесс: одни валюты или акции лихорадочно скупают, а от других начинают спешно избавляться.
5. Резкое колебание цен на драгоценные металлы и нефтепродукты. Страна, импортирующая нефть в больших объемах, вынуждена выпустить в обращение дополнительное количество купюр. Увеличивается денежная масса, что, в свою очередь, приводит к обесцениванию валюты.

Что бы ни послужило причиной для ее появления, девальвация порождает позитивные и негативные последствия.

Плюсы и минусы девальвации

Есть ситуации, когда выгодна девальвация. Рассмотрю ее плюсы для страны:

• повышается спрос на местные товары;
• развиваются новые виды экспортного производства;
• сокращаются расходы из резерва;
• компании становятся более конкурентоспособными на внешнем рынке (они переключаются на экспорт и повышают качество товаров).

Минусы девальвации:

• сокращается импорт;
• растут цены внутри страны;
• снижается уровень доверия к правительству;
• растут издержки предприятий, импортирующих товары;
• падает покупательская способность населения.

Риски

Эти два процесса всегда ходят рядом и отразятся, прежде всего, на простых гражданах: резко снизятся их доходы, а расходы вырастут в разы. Это может породить социальные конфликты.

Последствия девальвации

Однозначной оценки последствий девальвации для страны, в отличие от рядовых граждан, нет и не может быть. Все зависит от того, какие причины лежали в основе; масштабы процесса; как протекала: вяло или ураганным темпом, когда НБ не успевает реагировать (запаздывает), как это происходило в Иране и Венесуэле; какой инструментарий использовало правительство для сдерживания курса.

Однако, общие моменты все же можно выделить.

Для страны

Важное значение для страны имеет то, как управлялся процесс. Если во главе Минфина и ЦБ стоят профессионалы, то народное хозяйство получает:

• рост продаж продукции собственного производства на внутреннем рынке, что, в свою очередь, стимулирует отечественный бизнес;
• увеличение экспорта, а с ним рост валютных поступлений;
• не только сохранение, но и увеличение, за счет покупки на внутреннем рынке, золотого запаса;
• рост ВВП и ВНП;
• вывод валютных операций из тени.

Неконтролируемая девальвация порождает:

• утрату доверия к рублю;
• удешевление товаров, произведенных внутри страны;
• снижение предпринимательской активности;
• рост безработицы;
• увеличение количества банкротств во всех сферах экономики. Кстати, банки не исключение. Без государственной поддержки более половины из них прошли бы через процедуру банкротства;
• инфляцию;
• ограничение импорта — люди не в состоянии покупать резко подорожавшие товары зарубежных производителей со своей старой зарплатой;
• рост рисков для банковской сферы при выдаче кредитов;
• отток капиталов, провоцирующий дефолт;
• снижение уровня жизни населения, в результате чего возрастает недовольство текущей политикой правительства и президента.

Для населения

Более остро и болезненно сказывается девальвация на средних и бедных слоях населения. Их ожидают:

• массовые увольнения;
• снижение уровня жизни;
• потеря сбережений в национальной валюте;
• снижение заработных плат, пенсий;
• повышение трудовой иммиграции (для России не характерно, а вот Украина и Беларусь с проблемой столкнулись вплотную).

Когда девальвация валюты является выгодной?

Преимущества открытой девальвации очевидны. Это мощный инструмент для стимуляции экспорта, что создает выгодные условия для развития реального сектора экономики – промышленности страны. Процесс также замедляет расход государственных резервов. Однако, все эти преимущества работают только при открытой форме. В случае, когда процесс происходит скрытым образом, возникает высокий уровень инфляции, снижается покупательная способность населения из-за падения ликвидности государственной валюты. Помимо экономических процессов, девальвация может запустить панический настрой у населения и массовый отток средств со счетов физических и юридических лиц.

Ждать ли девальвацию в обозримом будущем

В очень тяжелое для большинства стран время, когда наблюдается стагнация мировой экономики из-за пандемии короновируса и переизбытка на энергетическом рынке нефтепродуктов, прогнозы экспертов противоречивые.

Одни предрекают падения курса рубля по отношению к доллару до отметки в 100 единиц, другие, наоборот, считают, что национальной валюте ничего не может грозить: доллар будет торговаться на отметке в 60-62 рубля. Как видим, разница огромная. Причина в том, что в основе анализа лежит различие в наборе критериев для оценки перспектив рубля.

Пессимисты считают, что в основе будущей девальвации лежат следующие факторы:

• падение роста экономики из-за введенного карантина: остановилась работа сферы услуг, транспорта, туризма, многих промышленных предприятий;
• падение спроса на промышленные товары — многие семьи из-за вынужденного прогула в течение нескольких месяцев потратили все свои сбережения на выживание. Это в свою очередь замедлит производство из-за затоваривания. Получается замкнутый круг, который можно разорвать выброской в оборот дешевых кредитов. А это будет означать одно: инфляция с последующей девальвацией;
• ужесточение санкций, связанных с Крымом и газопроводом «Северный поток — 2»;
• падением рентабельности в строительстве (до 28%) и сельском хозяйстве (до 20%).

У оптимистов другой перечень факторов:

• экономика страны показала устойчивость в самый тяжелый период санкций — 2014-2015 г. Поэтому их ужесточение никак не скажется на отраслях страны;
• происходит диверсификация экспорта. Все больше продается продукции сельского хозяйства (и не зерна, а мяса), химических отраслей, машиностроения. На подходе ввод в эксплуатацию нескольких крупнейших в мире предприятий, что опять увеличит выручку от экспорта;
• введение санкций помогло осуществить импортозамещение во многих отраслях. В результате затраты на покупку за границей многих видов оборудования и комплектующих значительно сократились. В результате торговый баланс страны стал положительным — профицит по состоянию на 10.07.2020 года составил 3,67 млрд. долларов США.

Кто прав — покажет время.

Кто выигрывает от девальвации в России

Самую большую выгоду от девальвации получает бюджет страны. Все финансовые обязательства Правительства страны отражены в рублевом эквиваленте, а большая часть доходов поступает в казну в долларах или евро. Получается, что чем дешевле стоит рубль, тем больше денег поступает бюджет страны.

К следующей категория тех, кому девальвация приносит прибыль, можно отнести компании, чья продукция идет на экспорт.

Выгоду от девальвации получают также российские производители товаров и сельхозпродукции, так как из-за снижения доходов граждане все больше приобретают отечественные товары.

Следующая группа — компании, предлагающие туристические поездки и путешествия по России, так как при девальвации наблюдается существенное падение спроса на путевки за границу из-за снижения курса рубля.

От девальвации выигрывают также владельцы сбережений на валютных депозитах.

Последствия девальвации

Если говорить о том, какие риски девальвации рубля сегодня актуальны, можно выделить сильную привязку пары: рубль — доллар, а кроме этого внедрение санкционных ограничений. Рассматривать снижение курса валюты можно, вспоминая реформу 1961 года, кризис 1998 и 2008 годов, и, разумеется, делать акцент на сегодняшнее финансовое состояние. Беря на себя основные моменты управления национальной валютой, государственные органы, проводят девальвацию, но при этом каждому из нас становится жить труднее, в частности:

• падает потребительский спрос;
• рост цен;
• на рынок выходит меньше иностранных товаров;
• повышается трудовая иммиграция.

К сожалению, снижение курса валюты по отношению к мировым гигантам, как евро и доллар, отображаются на кошельках тех, кто зарабатывает в офисе или привык заработать деньги в интернете. Исключение составляет, если ваш гонорар — иностранная валюта, и сдаете вы ее по выгодному курсу, поскольку все равно надо покупать товары за национальную.

Национальная валюта

Поскольку цена на все, фактически, формируется в национальной валюте, то рубль сильно привязан к потребительской способности к тому, что мы можем купить себе на определенную сумму. Государство оставляет за собой право контролировать рынок, используя «финансовую подушку», занимаясь девальвацией денег

И для тех, кто принимает финансовые решения самостоятельно, или их консультируют бизнес ангелы, важно понять: сколько можно оставить в рубле, а сколько — вложить или перевести в иностранный фиат

Разные инвестиции и разные направления помогают снизить риск, и даже если резко произойдет снижение валютного курса, то ваша валюта будет защищена, поскольку она вложена в проекты, в облачный майнинг, работает на банковском депозите или в чьем-то бизнесе, а возможно, и вовсе фиатная валюта стала криптой и теперь торгуется на биржах. Подобная ситуация с девальвацией — обычное явление для стран с сильной привязкой к доллару и евро, среди них и Польша, и Греция до момента перехода на евро, и Румыния, и Украина. А самой яркой мировой девальвацией называют венгерский прорыв 1946 года. После окончания войны деньги обесценивались со скоростью до 400% в сутки. Разумеется, что в такие переходящие эпохи сложно рассчитать рентабельность инвестиций, но если средний годовой показатель не превышает 15%, тогда можно приблизительно рассчитать, на что можно ожидать через месяц, полгода, год, вкладываясь в проекты. Валюта и ее сумма — на ваше усмотрение.

Импортные товары

Когда мы говорим о девальвации, также стоит вспомнить и о конкурентной девальвации. Часто это понятие называют валютными войнами, когда одна страна старается повысить давление на другую, а валюта лучшее оружие в этом. И когда запускается такой механизм, то импортные товары сразу становятся дороже, а порой их не найти. Иногда, когда другая страна активно наступает, то товары из-за изобилия просто начинают дешеветь на фоне аналогичных отечественных, это и есть проявление девальвации.

 
Основное правило этой ситуации: страна сохраняет свое преимущество на фоне другой страны до того момента, пока государство просто не снизит курс, и национальная валюта не упадет в цене.

Аналогичная ситуация может наблюдаться одновременно с несколькими странами, и порой важно узнать, что такое дивиденды, чтобы обезопасить себя наперед: вложить деньги и получать прибыль, либо же капитализировать проценты. Например, рубль держится на отметке 30 рублей за доллар, но США решает организовать валютные войны, и вводит изобилие своих товаров — например, жевательных резинок

Местное правительство решает девальвировать рубль. Знакома ли вам такая ситуация?

От валютных войн никто не застрахован, поэтому для большей защиты и минимизации рисков рекомендую выбирать доверительное управление. Стратегия позволит на основе мнения эксперта выбрать наиболее эффективные инструменты для вложения, чтобы защитить валюту, накопления и максимально сохранить их платежную ценность. Сохраненная валюта — это результат предварительной правильной стратегии эксперта-консультанта, и вашего правильного решения, а также проведенных серий операций: покупка иностранного фиата, инвестирование, хайпы, трейдинг криптовалютой, работа с акциями и другими ценными бумагами.

Девальвация рубля

Основные причины девальвации рубля, которую нам приходится наблюдать время от времени, состоит в неравномерности развития инфляции в разных странах мира (как правило, мы ориентированы на страны Европы и США в данном вопросе), что приводит к возникновению дефицита платёжных балансов. Несмотря на то, что основные факторы, влияющие, на девальвацию рубля, являются макроэкономическими, именно регулирующие органы в нашей стране принимают решение о снижении курса национальной валюты. Отказ поддерживать курс рубля на определённом уровне мотивирован необходимостью снижения уровня дефицита платёжного баланса страны. Только так страна получает возможность стимулировать внутреннее производство и повышать конкурентоспособность своей продукции внутри страны и за её пределами.

Примеры

В мировой и российской истории было много случаев девальвации, деноминации и инфляции.

Девальвация

В истории современной России девальвация проводилась дважды. Первый раз был после объявления дефолта в 1998 году. В этот период случился экономический кризис из-за падения цен на нефть и возникли проблемы у развивающихся экономик стран Юго-Восточной Азии.

К 1998 году в России долгое время одним из доминирующих источников дохода были государственные краткосрочные облигации (ГКО). Чтобы покрыть долги по выпущенным ценным бумагам, правительство начало выпуск новых. Государство создало финансовую пирамиду, а в августе 1998 года объявило дефолт. Были приостановлены все выплаты по облигациям.

Центробанк принял решение отказаться от искусственной поддержки курса рубля. В течение полутора месяцев курс рубля по отношению к американскому доллару упал на 246 %: с 6,5 до 22,5 рубля за один доллар. Государство провело девальвацию.

Во второй раз девальвация произошла в конце 2008 года. Осенью курс доллара держался в диапазоне 26–27,6 рубля за одну единицу. В декабре произошел рост котировок, ЦБ России весь период расширял валютный коридор. В январе мегарегулятор выступил с заявлением, что новые границы останутся без изменений в случае, если цены на нефть не упадут ниже 30 долларов за баррель. Курс рубля падал до февраля, приближаясь к лимиту валютного коридора, установленного Центробанком.

Инфляция

Инфляция означает обесценивание денег, из-за чего начинают расти цены. Это нормальный экономический процесс: в среднем цены вырастают на 10 % в год при умеренных и низких показателях инфляции.

В Греции параметр инфляции в мае 1944 — декабре 1945 года составил 17,9 % в день. В этот период в стране началась гиперинфляция — цены в стране удваивались каждые 4 дня. В октябре 1944 года инфляция составила 13 800 %. Причина роста цен — последствия Второй мировой войны, падение промышленного производства и снижение объемов торговли. Для покрытия растущих расходов власти приняли решение выпускать больше валюты, но к положительным изменениям это не привело.

После развала СССР страны Югославии остались без поддержки. В стране начались вооруженные конфликты, союзные республики объявили независимость. Оборот международной торговли снизился, промышленное производство было в упадке. В Сербии цены начали удваиваться каждые 1,5 дня, а к январю 1994 года экономисты зафиксировали инфляцию в 300 миллионов процентов.

Рекордные показатели инфляции зафиксированы в Венгрии. В 1945–1946 годах цены на продовольствие удваивались каждые 15 часов. Во время Второй мировой войны страна поддерживала Германию — для снабжения нацистов оружием правительство брало в долг большие суммы денег. На репарациях Венгрия потеряла половину своего бюджета. В 1946 году Центральный банк принял решение выпускать купюру в один секстиллион пенгё — рекордная сумма. Но в переводе на американские доллары выходило 2,4 цента.

В России самый яркий случай инфляции приходится на период, когда к власти пришли большевики. Николай II растратил много средств на содержание собственной семьи и ведение военных действий. Большевистская партия решила выводить из обихода монеты и печатать ассигнации (бумажные деньги).

Первый выпуск денежной единицы составил более одного миллиона рублей. Нормализовать ситуацию не удалось: началась инфляция, за которой последовал экономический спад.

Деноминация

Деноминация — последствие высокого уровня девальвации. После проведения первой денежная масса в стране снижается, а ценность услуг и товаров становится выше.

Деноминация — пропорциональное замещение денежных единиц на знаки с меньшим номиналом. У купюр убирают несколько нулей: номинал денежных единиц сокращают на число, кратное 10.

В России деноминацию провели в 1998 году. Это было связано с падением продаж нефти, азиатской рецессией и гиперинфляцией (составила 2 500 % в год). Чтобы компенсировать бюджетный дефицит, правительство выполнило:

• необеспеченную товарами эмиссию. К 1997 году началось возрастание цен на продовольственные товары;
• выпуск краткосрочных облигаций. Цель — покрыть задолженность за выплаты по ценным бумагам, выпуская новые.

В 1998 году в рублевых купюрах убрали три нуля. Проблемы экономики эта мера не устранила, в августе этого же года в стране начался дефолт. Частично улучшить ситуацию удалось за счет привлечения финансирования от инвесторов. После дефолта экономика медленно начала расти, но деноминация, проведенная в 1998 году, является примером неудачного экономического решения.

Как подготовиться к девальвации

К сожалению, большинство людей узнают о девальвации тогда, когда она уже началась – особенно это касается скрытого обесценивания валюты. В России граждане с утра узнают, что доллар, который вчера стоил 6/30/36/56 рублей, сегодня торгуется уже по 26/35/50/63. Тем не менее, даже в таких условиях подготовиться к девальвации можно.

Девальвация и кредиты

Для взятых до ее начала рублевых кредитов девальвация – это хорошо. Если обесценивание валюты происходит в разумных пределах, банки не меняют условия уже выданных займов. По мере роста инфляции, возникающей вслед за девальвацией, растут и доходы населения в рублевом выражении (даже если в абсолютном – падают). Вернуть взятые у банка деньги становится проще. Еще лучше, если в кредит брали товар. Например, купив автомобиль в кредит за 700 000 рублей до девальвации и продав за миллион обесценившихся рублей, вы получаете 300 000 рублей чистой прибыли.

А вот взять кредит в период девальвации сложно. Ставки растут быстрее, чем обесценивается валюта, возвращать потом будет невыгодно.

То же самое с валютными кредитами (например, ипотекой). Если зарплату вы получаете не в валюте кредита, то при девальвации для уплаты ежемесячного взноса вам придется зарабатывать намного больше рублей, чтобы обменять на прежнее количество долларов или евро. Новый кредит в валюте в России физлицам взять сейчас невозможно, да и бессмысленно.

Девальвация и недвижимость

Своевременные вложения в товары при девальвации всегда дают положительный эффект. Если же речь идет о дорогостоящем товаре – недвижимости – то экономия получается еще ощутимее. Но следует помнить, что рынок недвижимости не коррелирует в полной мере с рынком валюты, он зависит и от других факторов: спроса, искусственной «перегретости» и так далее. Не всегда девальвация сопровождается ростом цен на недвижимость, бывают и обратные случаи. Решать, покупать или продавать квартиру или дом в разгар обесценивания, следует именно исходя из состояния рынка недвижимости, а не валюты.

Девальвация и сбережения

Во время девальвации национальных валют лучше всех чувствуют себя те, кто хранит деньги в долларах или евро: вы прямо чувствуете, как с каждым днем становитесь богаче. А вот рублевым вкладчикам гораздо сложнее. Логичнее всего снять все деньги и вложить их в недвижимость, транспорт или в иностранную валюту. Но беда в том, что цены на товары в процессе девальвации начинают расти (особенно на машины, которые делают преимущественно из импортных комплектующих). А обменный курс банков далеко опережает официальную стоимость зарубежных денег.

Но и это еще полбеды. Самое сложное – угадать, действительно ли вы имеете дело с полновесным кризисом национальной валюты или курс через день-два отыграет назад. Без инсайда в правительственных или финансовых кругах получить точную информацию на сей счет трудно. И купив по завышенной цене недвижимость или авто, может получиться, что завтра вы останетесь с неликвидным имуществом на руках.

Хороший способ не потерять сбережения – вложить их в покупку драгметаллов (только в случае, если деньги не понадобятся долгое время).

Если стоит задача во что бы то ни стало сохранить хотя бы те деньги, которые есть в наличии, можно открыть депозит с максимальной доходностью в одном из банков с госучастием (их ЦБ спасает в первую очередь).

Покупать бытовую технику или электронику для сохранения средств смысла нет – эти товары не будут расти в цене вместе с валютой.