Дивиденды
Содержание:
Выплата дивидендов
Как в России, так и в мире выплата дивидендов происходит преимущественно с апреля по август, хотя есть немало фондов и компаний, которые могут делать это ежеквартально. После решения компании о выплате устанавливается дата фиксации реестра — дивиденды получают все обладатели акций к этому сроку, вне зависимости от того, как давно они находятся у своих владельцев. Это же дата называется дивидендной отсечкой. Единственное, что должно быть соблюдено на российском рынке, это правило двух дней (Т+2):
Поскольку поставка акций происходит на второй день, то это значит, что при фиксации реестра 11.04.2013 для получения дивидендов по акциям их нужно было купить не позднее 9.04.2013 и 19.00 мск. Или владеть ими к этому времени. Причем купив акцию 9 апреля, продать ее можно уже на следующий день, не дожидаясь 11 числа. Календарь дивидендов можно увидеть тут:
По ссылкам представлены как прошедшие, так и предстоящие фиксации (закрытия) реестра. Дивиденды выплачиваются на брокерский счет или ИИС в течение 25 дней или чуть больше. Пример дивидендного календаря с сайта bcs-express:
Дивидендный налог и важные даты
С 1 января 2015 года дивидендный налог в России для физических и юридических лиц составляет 13% (ранее он составлял 9%). Для юридических лиц, которые не являются резидентами РФ, налог равен 15%. Интересно, что паевые фонды, инвестирующие в российские акции, освобождены от налогообложения — таким образом, управляющая компания полностью реинвестирует все дивиденды.
В США во время второй мировой войны налог поднимался до 90%! Сейчас в среднем только 15%. Если россиянин откроет счет у американского брокера, то для него будет и вовсе 10%. Если акции были приобретены через российского брокера, то он сам вычтет все налоги из суммы полученных дивидендов, так как является еще и налоговым агентом. На зарубежном рынке все выглядит аналогично и делится на четыре стадии:
- Declaration date — дата объявления размера дивидендов (примерно за две недели до фиксации реестра)
- Ex-dividend date — дата, до которой нужно купить акции, чтобы получить выплаты
- Record date — дата подачи реестра владельцев акций, которые получат выплаты (закрытие/фиксация реестра, она же дивидендная отсечка — обычно через два рабочих дня после Ex-dividend date)
- Payment date — дата поступления на брокерский счет (25-30 дней после Record Date)
Как получить дивиденды по акциям?
Звучит хорошо и вы уже хотите получать по акциям дивиденды — но не очень понятно, с чего начать? Начать лучше всего с открытия брокерского счета. Брокер даст вам доступ на фондовый рынок, где продаются акции и фонды акций. В России наиболее известные брокеры это Финам, БКС или крупные банки — Сбербанк, ВТБ. Порог входа в среднем 30 000 рублей. После открытия счета покупаете в торговом терминале акции. Стоимость российских акций — от сотен до нескольких тысяч рублей, дальше остается просто ждать выплат.
Альтернативой может быть открытие зарубежного брокерского счета — это не очень сложная процедура. Порог входа тут выше — от 2 000 долларов, но зато доступ на американский рынок позволит купить множество биржевых фондов ETF с активами по всему миру, в том числе выплачивающих высокие дивиденды.
Биржевые фонды состоят из множества ценных бумаг, что делает риски одной из них несущественными по сравнению с совокупностью других. Причем вне зависимости от состава входящих в них бумаг все паи биржевых фондов считаются акциями, а значит и выплаты по ним являются дивидендными — даже, если базовый актив фонда это облигации. Правда, придется доплатить налог в России.
Дивиденды по акциям — как часто выплачиваются?
Это зависит от решения совета директоров компании. Средства могут зачисляться на счета акционеров один, два или четыре раза в год.
Внимание! При отсутствии чистой прибыли компания имеет право не производить выплаты инвесторам, кроме владельцев привилегированных ценных бумаг. Платить дивиденды запрещено предприятиям, которые признаны банкротами или имеют задолженность перед государственным бюджетом
Ежегодно, с апреля по август, советы директоров компаний принимают решение о размере и времени перечисления дивидендного дохода акционерам. Реакция инвесторов на полученную информацию выражается в виде повышенной активности по приобретению или продаже акций.
Как узнать день выплаты и размер?
Ежегодно каждая акционерная компания выбирает день для ознакомления с перечнем собственников. На основании полученных данных составляется список лиц, которым предстоит получить доход. Такой день носит название «дата закрытия (отсечения) реестра». В России большинство компаний выбирает для этого весенний период. Если по состоянию на эту дату инвестор владел акциями предприятия, он получит доход за прошедший год. Через сколько приходят дивиденды после даты отсечки, также становится известно после заседания коллегиального органа управления эмитентом.
Внимание! Если целью приобретения активов является получение выплат, нужно рассчитать дату покупки ценных бумаг таким образом, чтобы успеть на день отсечения реестра попасть в список действующих акционеров
Для этого важно учесть особенности посредника. Например, инвестор, который приобретает ценные бумаги на Московской бирже, получает право владения активами только через 2 рабочих дня после даты совершения сделки
При этом следует учитывать, что чем ближе день отсечения, тем дороже акции данной компании
Например, инвестор, который приобретает ценные бумаги на Московской бирже, получает право владения активами только через 2 рабочих дня после даты совершения сделки. При этом следует учитывать, что чем ближе день отсечения, тем дороже акции данной компании.
Итоговый размер дивиденда по простым акциям зависит от:
- количества ценных бумаг у инвестора;
- прибыли предприятия.
Рассчитать точную сумму выплат сложно. Для этого нужно ознакомиться с особенностями бизнеса эмитента, его дивидендной политикой, изучить финансовую отчетность. Размер процентов на акцию может зависеть от многих факторов. Например, Сбербанк учитывает следующие показатели:
- чистую прибыль;
- сумму средств, необходимую банку на дальнейшее развитие бизнеса;
- внешние и внутренние риски;
- соотношение интересов кредитного учреждения и его акционеров.
После составления и анализа финансовых отчетов определяют размер дивидендов и доходность ценных бумаг. Это соотношение суммы процентов по одному активу к его стоимости. Данный показатель выражают в % годовых и рассчитывают по формуле:
ДД = (дивиденды на одну акцию за прошедший год / стоимость акции) х 100 %.
Внимание! На российском рынке существует несколько компаний, доходность активов которых достигает 10–12 % годовых. Начинающим инвесторам для получения дивидендов рекомендуется приобретать акции голубых фишек
Это ценные бумаги самых надежных крупных компаний отечественного рынка. Для их покупки необходимо открыть брокерский счет.
Размер дивидендов не должен быть ниже установленного эмитентом лимита и может зависеть от конкретного финансового показателя. Например:
- Сбербанк фиксирует сумму выплат не ниже чем 50 % от чистой прибыли;
- «Ростелеком» планирует использовать для выплаты дивидендов 75 % от суммы денежного потока свободных средств в расчете за 2018–2020 гг;
- компания «Полюс» ориентируется на размер прибыли до уплаты обязательств (налогов, амортизации и задолженностей).
Обычно дата отсечки реестра известна заранее. Эти данные, так же как и размер дивидендов, публикуются во многих общедоступных источниках, а также на официальном сайте компании в разделе для акционеров.
Получить необходимые сведения можно и на сайте e-disclosure.ru. Это специальный портал раскрытия корпоративной информации. Здесь публикуются релизы компаний, предусмотренные законодательством. К документам, подлежащим огласке, относятся и протоколы заседаний совета директоров, на которых принимаются решения по вопросам дивидендов.
Спрогнозировать величину выплат и подобрать наиболее доходные акции можно с помощью календаря дивидендов. Данная информация представлена на сайтах брокерских фирм.
Сколько нужно акций, чтобы жить на дивиденды
Для этого воспользуемся обратной формулой, т.е. изначально определим, сколько нам нужно для того, чтобы жить комфортно. Здесь не нужно ставить баснословные суммы – достаточно к средним расходам за месяц прибавить 10%. Этого будет достаточно на начальном этапе. Допустим, что эта сумма на семью из 2-х человек без детей составляет 50000 руб. Таким образом, нам нужно 50000 руб. ежемесячно или 600 000 рублей в год.
Исходя из средней доходности российских акций в 10%, чтобы заработать 600 тыс. руб. за год с дивидендов, нужно купить акций на 6 мил. рублей.
(6 000 000 руб.*10%=600 000 руб./12 мес. = 50000 руб./мес).
Я не буду врать и говорить, что при начальных вложениях в 50000 руб. вы сможете жить на дивиденды через 1-5 лет. Вместо этого приведу реальные цифры, как они есть на самом деле.
Расчет произведен исходя из первоначального взноса в 50 тыс. руб., с учетом ежегодной средней дивидендной доходности в 13%, реинвестирования и ежегодного добавления к этой суммы еще 50000 рублей.
| Срок (сколько лет) | Капитал, руб. | Инвестиции, руб. | Доходность 13% | Накопленная сумма, руб. |
| 1 | 50000,00 | 6500,00 | 56500,00 | |
| 2 | 56500,00 | 50000,00 | 7345,00 | 113845,00 |
| 3 | 113845,00 | 50000,00 | 14799,85 | 178644,85 |
| 4 | 178644,85 | 50000,00 | 23223,83 | 251868,68 |
| 5 | 251868,68 | 50000,00 | 32742,93 | 334611,61 |
| 6 | 334611,61 | 50000,00 | 43499,51 | 428111,12 |
| 7 | 428111,12 | 50000,00 | 55654,45 | 533765,56 |
| 8 | 533765,56 | 50000,00 | 69389,52 | 653155,09 |
| 9 | 653155,09 | 50000,00 | 84910,16 | 788065,25 |
| 10 | 788065,25 | 50000,00 | 102448,48 | 940513,73 |
| 11 | 940513,73 | 50000,00 | 122266,78 | 1112780,52 |
| 12 | 1112780,52 | 50000,00 | 144661,47 | 1307441,98 |
| 13 | 1307441,98 | 50000,00 | 169967,46 | 1527409,44 |
| 14 | 1527409,44 | 50000,00 | 198563,23 | 1775972,67 |
| 15 | 1775972,67 | 50000,00 | 230876,45 | 2056849,11 |
| 16 | 2056849,11 | 50000,00 | 267390,38 | 2374239,50 |
| 17 | 2374239,50 | 50000,00 | 308651,13 | 2732890,63 |
| 18 | 2732890,63 | 50000,00 | 355275,78 | 3138166,42 |
| 19 | 3138166,42 | 50000,00 | 407961,63 | 3596128,05 |
| 20 | 3596128,05 | 50000,00 | 359613 | 4005740,85 |
| 21 | 4005740,85 | 50000,00 | 400574 | 4456314,94 |
| 22 | 4456314,94 | 50000,00 | 445631 | 4951946,43 |
| 23 | 4951946,43 | 50000,00 | 495195 | 5497141,08 |
| 24 | 5497141,08 | 50000,00 | 549714 | 6096855,19 |
| 25 | 6096855,19 | 50000,00 | 609686 | 6756540,70 |
| 26 | 6756540,70 | 50000,00 | 675654 | 7482194,77 |
| 27 | 7482194,77 | 50000,00 | 748219 | 8280414,25 |
| 28 | 8280414,25 | 50000,00 | 828041 | 9158455,68 |
| 29 | 9158455,68 | 50000,00 | 915846 | 10124301,24 |
| 30 | 10124301,24 | 50000,00 | 1012430 | 11186731,37 |
Цифры красноречивее тысячи слов показывают, что с указанными исходными данными выйти на доход от дивидендов, позволяющий не работать, можно за 25 лет. А никто и не говорил, что Баффет стал богатым за 1-2-5 лет. У него это заняло добрую половину жизнь. Если присмотреться внимательнее к цифрам, то можно увидеть, что с небольшим, как в нашем примере, первоначальным капиталом, первые 5-10 лет уходят на “раскачку”. Т.е. начиная со стартовой суммы в 1 млн. рублей добраться до желаемой суммы можно на 10 лет раньше.
Здесь также не учитывается рост стоимости самих акций. При правильном подборе ценных бумаг в инвестиционный портфель акции могут приносить дополнительно до 20-50% годовых.
Если инвестор в первую очередь заботится о сохранности вложенных денег, стоит подумать об инвестировании в дивидендные компании. Они обычно определяются, как предприятия, которые регулярно и постоянно делятся полученной прибылью. Регулярные платежи являются не только стабильным источником дохода для инвесторов, но и подтверждением хорошего состояния компании и ее устоявшейся позиции на рынке.
Я специально привел в расчетах небольшую сумму, которую за год могут выделить и инвестировать 80% семей даже с маленькой зарплатой. Это показывает, что зарабатывать на дивидендах хорошие суммы может каждый – это только вопрос времени и знаний. Начав погружение в инвестирование с понятия, что такое дивиденды и успешно применив полученные знания на практике, вы можете создать отличный источник пассивного дохода для комфортного отдыха и не зависеть от размера пенсии в будущем.
Сколько можно заработать на дивидендах
Тактики заработка на дивидендах различаются в зависимости от периода и целей инвестирования, а также отношения к риску.
Для долгосрочного инвестирования имеет смысл выбирать акции со средней высокой дивидендной доходностью за последние 5 лет в перспективных отраслях экономики (нефтяной сектор, технологии и т.д.).
Дивидендная доходность рассчитывается путем деления размера дивиденда на 1 акцию на рыночную цену ценной бумаги. Полученное выражение нужно умножить на 100%, в результате чего окончательная сумма выражается в процентах.
Для российского рынка акций для долгосрочного инвестирования можно рассматривать компании с дивидендной доходностью 7,5-13%. Для иностранных компаний с растущими фундаментальными показателями годовой дивиденд в размере 3-5% считается отличным.
Начинающим и долгосрочным инвесторам стоит остерегаться приобретения разовых дивидендных историй. Например, акции компании Сургутнефтегаз приносят инвесторам большую прибыль только в периоды значительного обесценивания курса рубля, так как счета организации консолидируются на долларовых депозитах. В эти периоды дивидендная доходность может возрасти до 20%. При этом стоимость ценных бумаг Сургутнефтегаза остается стабильной с высокой вероятностью снижения после отсечки.
Давайте рассмотрим, сколько можно заработать на дивидендах на конкретных примерах.
Один из лидеров нефтегазового сектора – компания “Газпром” в 2019 г. выплатила акционерам по 16,61 руб. дивидендов за акцию. В начале 2019 года 1 бумага стоила 151,90 руб., т.е. купив 100 акций компании за 15 190 руб., в июле можно было заработать на дивидендах 1 661 руб. без учета роста стоимости ценной бумаги.
По расчетам видно, что инвестирование в акции с целью получения дивидендов однозначно выгоднее, чем проценты от депозита в банке в плане прибыльности и защиты от инфляции.
Однако мир постоянно меняется, что влечет определённые риски. Поэтому, перед покупкой ценных бумаг с целью получения дивидендов нужно ознакомиться с дивидендной политикой компании и изучить годовые отчёты компании за 2-3 года. Подробнее о том, как выбирать акции читайте в статье “Стратегии инвестирования в акции 2020 с примерами“.
Если после получения дивидендных выплат, вы не продаёте свои акции, то проценты от прибыли будут зачисляться вновь и вновь. Использование принципа реинвестирования при долгосрочном инвестировании позволит увеличить прибыль в разы.
В это сложно поверить, поэтому опять перейдем к примеру. Всеми известный Уоррен Баффетт на протяжении нескольких десятков лет выкупал акции фонда Berkshire Hathaway просто не забирая прибыль от дивидендов плюс докупая еще. В итоге инвестор занял место исполнительного директора и председателя совета директоров и сумел из небольшой компании создать хедж фонд с миллиардным оборотом и прибылью.
Многие из инвесторов на миллиарды пока не претендуют, но хотели бы знать…
Общие понятия
Дивиденды — это одна из важнейших составляющих частей дохода инвестора. Они являются отличительной чертой инвестирования в фондовый рынок (бизнес), тогда как покупка валюты или товарных активов (золота, нефти и др.) позволяет зарабатывать лишь на разнице котировок. Т.е. дивиденды приносят дополнительную ценность, как например плата за квартиру. Предприятия могут иногда платить их даже в убыточные для себя годы, используя прибыль из прошлых лет.
Дивиденды компаний
Дивиденды определяются политикой, прописанной в уставе компании. Например там может стоять, что компания должна распределять между инвесторами не менее 30% прибыли. Размер выплат рекомендуется советом директоров, а решение принимается голосованием на общем собрании акционеров. Дивиденды компаний в разные годы могут быть меньше, равны или больше процентов по банковскому депозиту; однако если процент по вкладам банк платить обязан, то выплата дивидендов — это лишь право, но не обязанность компании.
Итак: выплаты акционерам осуществляются из чистой прибыли компании после налогообложения. Что получается с точки зрения налогов? Сначала компания платит налог государству как юридическое лицо, а затем брокер удерживает с выплаченных инвестору дивидендов налог по ставке физического лица. По факту заработанная компанией прибыль облагается налогом дважды, хотя и по разной ставке.
Дивиденды компаний выплачиваются в текущем году по результатам прошлого (так, в 2015 г. инвесторы предприятий с валютными активами получили хорошие проценты из-за девальвации рубля в декабре 2014). Политика компаний по отношению к дивидендам в разных странах может отличаться: например, бразильские компании обычно весьма щедры на дивиденды, тогда как российские в 1990-е и 2000-е годы платили наоборот очень мало. Впрочем, ничто не вечно.
Расчет дивидендов
Для расчета дивидендной доходности можно использовать понятие «коэффициент выплаты», обозначаемый DPR, т.е. Dividend Payout Ratio. Т.е. это отношение выплаченных дивидендов к чистой прибыли предприятия (общее или в расчете на одну акцию). Данные для расчета можно найти в балансовых отчетах; в среднем DPR колеблется от 0.25 до 0.75. Остаток называется нераспределенной прибылью. Чтобы не считать самому, коэффициент можно посмотреть на сайте :
В первом случае предприятие «неохотно» делится своими доходами — что однако означает, что прибыль может быть успешно вложена в развитие предприятия (возрастет его балансовая стоимость) и в будущем отразиться на котировках акции. За последние 100 лет DPR в США сократился с 0.8 до 0.4.
Случай выплат высокой доли прибыли говорит как о щедрости, так и о том, что предприятие не знает, куда вкладывать деньги. Низкие дивиденды типичны для молодых развивающихся компаний — например, корпорация Microsoft целых 15 лет вообще не делала выплат инвесторам, показывая сильный рост котировок. В России не платит дивиденды (пока?) компания Яндекс.
Распределение большей части прибыли чаще встречается у отраслевых гигантов, поскольку при достижении «насыщения» котировки акций растут медленнее и для инвестора становится важным дополнительный денежный поток. А значит, наступает время дивидендов, стабильность и размер которых способны заметно повлиять на дальнейшую судьбу компании.
Для инвестора расчет дивидендов осуществляется делением полученных выплат на рыночную цену акции. Скажем, если годовые выплаты составили 15 рублей на акцию, а стоимость акции в момент платежа равна 100 р., то доход инвестора за год составил 15%. При этом изменение рыночных котировок акции может либо увеличить, либо уменьшить этот процент.
Дивиденды компаний по типам акций
Важность дивидендов подчеркивает также разделение акций на обыкновенные и привилегированные — большинство крупных компаний имеет у себя оба типа (их котировки и цена не совпадают). Размер выплат по обыкновенным акциям может в определенный год быть выше, чем по привилегированным — однако дивиденды по второму типу являются более регулярными
Привилегированная акция таким образом частично похожа на облигацию. Как правило, привилегированные акции дешевле обыкновенных у одной и той же компании — кроме отсутствия права голоса, это связано с более низкой ликвидностью «префов».
Как получить дивиденды?
Чтобы получить дивиденды, акции необязательно держать весь финансовый год или отчетный период. Достаточно числиться владельцем бумаг в момент так называемой отсечки.
Дело в том, что дивиденды распределяются между теми участниками рынка, которые попадают в регистрационный список фиксации под дивидендные выплаты компании.
И обязательно нужно учитывать, что Московская биржа работает в режиме Т+2 (торговый день + 2 дня). Это означает, что инвестор для получения дивидендов должен владеть акциями на момент закрытия торгов за 2 дня до даты регистрации реестра.
Пример. Дата закрытия реестра под получение дивидендов компании X назначена на 3 мая, значит, мне необходимо быть держателем по состоянию на закрытие торгов 1 мая. Учитываются именно торговые сессии, а выходные и праздники не в счет.
Ремарка для пытливых умов, которые уже построили планы покупать акции в моменты отсечки и зарабатывать на бесплатных дивидендах свои миллиарды. Рынок – эффективная среда, и на следующий день после фиксации реестра происходит дивидендный гэп. Т.е. если инструмент стоил 100 руб. и выплата по нему была 10 руб., то на следующее открытие торгов рыночная стоимость будет около 90 руб.
Как определяется размер выплат по дивидендам?
Определение суммы, направляемой на дивиденды, включает несколько триггеров:
- Финансовое состояние и стабильность эмитента.
- Установленная дивидендная политика.
- Разовые сделки или действия, в ходе которых эмитент получает дополнительный доход.
Как часто платят и в какой срок выплачиваются?
Я уже вскользь касался этого аспекта, теперь расскажу подробнее. Дивиденды могут начисляться:
- раз в квартал;
- в полугодие;
- в год.
Максимальное время поступление средств на счета инвесторов регламентируется в уставе эмитента. В среднем по российскому рынку дивиденды от компаний зачисляются в период от 2 недель до месяца после даты фиксации реестра акционеров.
Индекс стабильности дивидендов (DSI)
DSI (Dividend Stability Index), или индекс стабильности дивидендов, показывает, насколько эмитент придерживается политики регулярных выплат и ежегодно повышает их размер.
По сути, это зеркало заднего вида, здесь хранятся только прошлые данные. Никаких форвардных показателей и рисков изменения политики в будущем он не учитывает.
За основу часто берут 7-летние периоды. Формула расчета довольно простая:
DSI = (Y + G) / 14, где:
- Y – это количество годовых выплат за последние 7 лет;
- G – это количество раз, когда выплата оказывалась выше предыдущей.
Акции, купленные на бирже, дают ли дивиденды?
В случае покупки акций через брокера есть два варианта получения выплат: средства будут поступать либо непосредственно на брокерский счет, либо на заранее указанный счет в банке.
Кратко про дивиденды
Для тех, кто имеет весьма смутное представление про устройство фондового рынка и дивиденды в частности, проведем небольшой ликбез. Вкратце дадим информацию, что нужно знать инвестору для получения дивидендов.
Алгоритм начисления
По прошествии каждого года собирается Совет Директоров и подводят финансовые итоги в компании.
На основании полученного результата, принимается решение: куда и в какой пропорции потратить полученную прибыль (если таковая имеется):
- на модернизацию и расширения деятельности;
- погашение части долговой нагрузки;
- выплату части прибыли держателям акций — дивиденды.
Совет Директоров может рекомендовать фиксированный размер направить на дивиденды. Но еще не факт, что именно эта сумма пойдет на выплаты акционерам.
Далее проводится собрание акционеров. Собираются держатели крупных пакетов акций. Именно на собрании принимается окончательное решение о выплате дивидендов.
Может быть несколько исходов событий:
- Направить на выплату полную сумму, рекомендованную Советом директоров.
- Часть суммы выплатить в виде дивидендов, часть направить на развитие компании.
- Не выплачивать дивиденды в этом году и использовать деньги на нужны компании.
Когда и как платят
Не нужно владеть акциями компании весь год, чтобы рассчитывать на получение дивидендов.
Достаточно быть акционером всего лишь в один «нужный» день.
Компания, для выплаты дивидендов, должна знать своих акционеров. У кого сколько акций на руках. И сколько нужно выплатить денег каждому владельцу.
Задается день, когда фиксируется реестр акционеров. Для попадания в реестр достаточно купить акции до конца торговой сессии и продержать их ночь!
Это называется дивидендная отсечка.
Обычно в этот день (и за несколько дней до него) котировки повышаются на величину заявленных дивидендных выплат (и даже выше). Многие хотят поучаствовать в распределение прибыли.
А на следующий день после дивидендной отсечки — падают на аналогичную величину.
Обращающиеся на фондовом рынке акции компаний могут «радовать» акционеров выплатами раз в год. Реже 2 раза. Бывают и ежеквартальные выплаты.
Дивидендные выплаты зачисляются на счет владельца обычно в течение месяца.
Сколько платят
Людям, не слишком знакомым с фондовой биржей, наверное будет интересно узнать — сколько можно зарабатывать на получении дивидендов?
Размер дивидендов может составлять от символических 0,1-0,3% до неплохих двузначных выплат (10 — 15 — 20% и выше).
Для примера рассмотрим, самые крупные компании (голубые фишки), торгуемые на Московской бирже.
Текущая дивидендная доходность в 2017 году на 1 акцию:
| Компания | Дивидендная доходность, % |
| Газпром | 6,8 |
| ВТБ | 3,16 |
| Лукойл | 6,4 |
| Магнит | 3,6 |
| Мегафон | 7,2 |
| Московская биржа | 6 |
| МТС | 9 |
| Норильский никель | 7,8 |
| Ростелеком | 11 |
| Сбербанк | 3,5 |
| НЛМК | 11,9 |
| Северсталь | 11,8 |
| ММК | 9,9 |
| Россети | 9,7 |
Как видите разброс достаточно велик.
Сразу возникает вопрос — а почему так мало?
Не проще ли положить деньги на депозит, доходность которого выше, и спокойно получать денежку каждый год.
Давайте рассмотрим и это вариант. А точнее, произведем сравнение прибыльности дивидендов и банковских депозитов.
Виды дивидендов
Классификация выплат акционерам весьма обширна и зависит от того, как выплачиваются дивиденды по акциям. Основные критерии, интересные инвестору:
-
По форме.
Компания-эмитент решает, каким способом начислять собственникам процентный доход (форма выплат зафиксирована в Уставе). Она может выплатить его:
- деньгами — это называется кеш-дивиденды (англ. cash);
- акциями — сток-дивиденды (англ. stock);
- любым другим имуществом, принадлежащим АО.
-
По сроку начисления.
АО на общем собрании акционеров вправе решать, за какой период оно будет производить выплату:
- если принято решение о начислениях внутри года, например, ежеквартально или раз в полугодие, то такой вид дивидендов называется промежуточным (англ. interim dividend).
- по итогам финансового года начисляются финальные дивиденды (англ. final dividend).
- По объему выплат в полном или частичном размере.
-
По назначению:
- если компания платит дивиденды на постоянной основе, то такой тип начислений называется регулярным (англ. regular dividend);
- если АО постановило осуществить разовые незапланированные дивиденды на основании удачной сделки или накопления прибыли, то этот вид именуют дополнительным (англ. extra dividend).
В случае прекращения деятельности АО, после расчетов с кредиторами по основным долгам, могут быть произведены ликвидационные дивиденды (англ. liquidating dividend).
Еще одна важная классификация
Она зависит от типа ценных бумаг. Эмитент может выпустить:
-
Привилегированные акции (англ. preferred stock, сленговое название — «Преф»).
Процент выплаты по ним зафиксирован даже в случае убыточной деятельности компании, а на погашение такого рода обязательств организация использует не только прибыль, но и специальные резервные фонды. В ситуации банкротства АО эти акции выкупаются в первую очередь.
Пример: что такое дивиденды по привилегированным акциям.
Компания NNN за отчетный период получила чистую прибыль в размере 100 000 рублей. Согласно политике общества, на дивиденды отчисляется 25 %, то есть 25 000 руб. Часть уставного капитала организации состоит из 10 «префов», номинал которых — 1000 руб. за каждый, и компания обязалась платить 10 % от стоимости такого актива в виде дивиденда. Получается, что держатели этих ЦБ получат по 100 руб. за указанный период.
-
Обычные акции (англ. ordinary stock).
Выплаты по этому виду ценных бумаг напрямую зависят от прибыли. Если компания по итогам периода работала в убыток, все держатели остаются без выплат. Дивиденды по ним платят только после расчета с владельцами «префов».
Пример: что такое дивиденды по простым акциям и как их выплачивают.
Та же компания NNN, в аналогичных условиях, выпустила и обычные акции количеством 1000 штук, номинальной стоимостью 10 рублей. После уплаты обязательств по «префам», у общества осталась сумма в размере 24 000 руб., которую оно должно пустить на выплаты. Это будет значить, что организация перечислит за каждую акцию 2 руб. 50 копеек. Резервный фонд позволяет осуществить расчеты с собственниками, остальные деньги идут в нераспределенную прибыль и могут учитываться в следующих выплатах.
В теории общество обязано уплачивать фиксированный процент инвесторам с «префами». На практике были судебные прецеденты, по которым владельцам привилегированных акций было отказано в исках на выплату дивидендов. Суд посчитал, что держатели взамен неполученных выплат приобрели право голосования на всеобщем собрании. По факту инвесторы стали обладателями обычных акций со всеми их нюансами.
Не все компании выпускают оба типа ценных бумаг. Некоторые гиганты, например, «Лукойл», вовсе отказались от эмиссии «префов».
| Критерий | Обычные | Привилегированные |
| Право голоса | Есть | Обычно нет |
| Дивиденды | Чаще нет. Размер определяет совет директоров | Есть. Обычно фиксированный размер |
| Возврат средств при ликвидации компании | В последнюю очередь | После кредиторов и владельцев облигаций |
| Доход | Рост рыночных цен / дивиденды | Дивиденды |
