Что представляет собой холдинг и как им управлять

Volkswagen. Германия

В 2007 году крупнейший немецкий автомобильный производитель реализовал рекордные 5 млн 20 тыс. автомобилей под торговой маркой «Volkswagen».

В производстве «Народного автомобиля» по всему миру занято около 503 тысяч работников. В 2015 году в Калуге начали производить двигатели Volkswagen с объёмом 1,6 л. В последнее время автомобильная фирма стала осваивать Юго-Восточный рынок, за счёт чего и увеличила объём продаж.

Мало кто уже помнит, но одним из основателей концерна в 1933 году был Адольф Гитлер. А вот руководителем проекта и разработчиком первого автомобиля компании стал Фердинанд Порше.

7

Australian Agricultural Company

Крупнейшие агрохолдинги Австралии идут буквально нога в ногу в мировом рейтинге. Вторую позицию занимает компания Australian Agricultural Company, земельный банк которой составляет порядка 7 миллионов гектар земли. Данный холдинг вполне заслуженно считается ведущим производителем говядины не только внутри страны, но и в мировых масштабах. Это подтверждается и сухими фактами — общее поголовье скота насчитывает свыше 500 тысяч голов крупного рогатого скота.

Компания была основана в далеком 1824 году и за почти 200 лет своего существования сумела достичь столь впечатляющих результатов. Что же касается территориального расположения владений холдинга, то в большинстве своем они находятся в Квинсленде и на Северной территории.

На данный момент всеми этими ресурсами управляет британский миллиардер Джо Льюис. Именно этот человек считается крупнейшим инвестором Tavistock Group — эта группа владеет более чем двумя сотнями различных предприятий в 10 странах мира. При этом бизнес портфель компании действительно многогранен:

• медицинские учреждения;
• финансовые фирмы;
• предприятия нефтегазовой промышленности;
• энергетические компании;
• сети заведений общественного питания;
• коммерческая недвижимость;
• курорты в различных регионах мира.

При учете такого разнообразия становится очевидным, что аграрный гигант находится в правильных руках и демонстрирует действительно отменные темпы роста.

Как организовать холдинг?

Рассмотрим основные этапы создания холдинга:

1. Получение разрешения от ФАС.
2. Получение согласия на преобразование от трудового коллектива. Для этого нужно организовать общее собрание. Принятое решение фиксируется в соответствующем протоколе. Нужно получить согласие не менее чем от 50% сотрудников.
3. Если происходит приватизация государственного предприятия, нужно также получить разрешение от Госкомимущества.

ВАЖНО! Данный порядок основывается на законе «О приватизации госпредприятий» от 1991 года. Он касается только создания холдинга на основании приватизированного предприятия

В других случаях организация групп компаний будет регулироваться в основном локальными актами. Можно, к примеру, создать дочерние компании.

23Группа Альфа-банк

Финансы

• Непубличная компания
• Выручка, млрд руб. 359,09
• Год основания: 1990
• Штаб-квартира: Люксембург
• Управляющий: Владимир Верхошинский
• Количество сотрудников: 39 000

Головная структура группы, ABH Holding, зарегистрирована в Люксембурге и принадлежит Михаилу Фридману, Алексею Кузьмичеву, Петру Авену, Андрею Косогову, UniCredit S.p.A. и некоммерческой организации Mark Foundation for Cancer Research. Активы группы расположены на Кипре, в России, на Украине, в Казахстане и Белоруссии, крупнейший — российский Альфа-банк. В 2019-м у группы было 825 офисов, большинство относилось к Альфа-банку. Cовокупные активы группы на 30 июня 2020-го составили $54,7 млрд, сократившись на 7,9% с начала года.

Холдинговая компания в 2020 году: налогово-нейтральные юрисдикции

Каймановы острова.

Британские Виргинские острова.

Багамы.

Джерси.

В долгосрочной перспективе судьба чистых офшоров в мировой экономике остаётся неясной. Меры, принимаемые регуляторами, и война с уклонением от уплаты налогов, отмыванием денег и размыванием налоговой базы уже не дают нам повода рекомендовать такие юрисдикции для ведения бизнеса без каких-либо оговорок.

Однако из этого вовсе не следует, что офшоры можно и нужно отправлять «на пенсию». Во многих ситуациях они по-прежнему являются оптимальным выбором, хотя уже и не таким очевидным, как 10-20 лет назад.

На что обратить внимание:

Доход, полученный в некоторых офшорных юрисдикциях (Кайманы, БВО), вообще не облагается налогами, вне зависимости от того, он пассивный или активный. То же самое касается платежей в пользу нерезидентов.

Чаще всего нет требований по налоговой отчётности, хотя некоторые юрисдикции постепенно имплементируют положения CbCR в отношении многонациональных групп.

Большая часть офшоров не имеют соглашений об избежании двойного налогообложения. Это означает, что налоги на проценты, дивиденды и роялти применяются по стандартной схеме. Или, что также верно, компания будет по закону считаться налоговым резидентом сразу двух юрисдикций. Исключения из этого правила есть (Лабуан, Маврикий), но они лишь подтверждают общую тенденцию (см. следующий раздел).

В некоторых случаях для сохранения пониженных требований по содержанию к компании, достаточно нанять местного директора или управляющую фирму из той же юрисдикции, или же реальный офис.

Холдинговые компании, занимающие некоторыми видами бизнеса (финансирование, интеллектуальная собственность, лизинг и т. д.) могут быть поставлены перед необходимостью соблюдать более жёсткие требования к содержанию. То же самое можно сказать о структурах, получающих доход от IP от филиалов, которые а) сами по себе не создали такую IP; б) не работают в сфере НИОКР.

Бремя доказательства резидентного статуса в иной юрисдикции лежит на самой компании. Санкции за несоблюдение этого требования достаточно жёсткие: штрафы, передача налоговой информации или даже принудительная ликвидация.

Следует также учитывать требования экономической сущности (Economic Substance). Это понятие предполагает, что любая сделка должна иметь фактическую цель, отличную от задачи уменьшения налогового бремени. Это означает, что компанию могут обязать подавать ежегодный финансовый отчёт.

34Протек

Торговля

• Публичная компания
• Выручка, млрд руб. 265,6
• Год основания: 1990
• Штаб-квартира: Москва
• Управляющий: Вадим Музяев
• Количество сотрудников: 18 250

«Протек» — одна из крупнейших фармацевтических компаний России. Ее доля на рынке прямых продаж в 2019-м, по данным IQVIA, составила 13,8%. Сейчас в региональной сети группы «Протек» 42 филиала, с компанией работает около 600 поставщиков, общая площадь складов, по данным на 2019 год, составляет 172 000 кв. м. Консолидированная выручка группы по МСФО за 2019 год увеличилась по отношению к прошлому году на 5,5%. Доля рынка «Протек», по данным DSM Group за 2019 год, — 14,8%.

13Северсталь

Черная металлургия

• Публичная компания
• Выручка, млрд руб. 537
• Год основания: 1993
• Штаб-квартира: Череповец
• Управляющий: Александр Шевелев
• Количество сотрудников: 50 679

«Северсталь» — вертикально интегрированная компания. В нее входит «Северсталь Ресурс», один из крупнейших в России производителей коксующегося угля и железной руды, «Северсталь Российская сталь», производитель высококачественного плоского и сортового проката и стальных труб, а также авиапредприятие «Северсталь». В мае 2020-го компания объявила о сокращении инвестиций на 15%, с $1,7 млрд до $1,45 млрд. На такой шаг «Северсталь» вынудила вспышка эпидемии коронавируса в Китае, крупнейшем мировом рынке стали.

Характерные особенности холдингов

У таких объединений есть множество общих черт, которые остаются неизменными на протяжении многих лет, меняясь только в незначительных деталях.

Первая, и самая основная особенность – это концентрация акций компаний какой-либо отрасли, расположенных в разных регионах. Это дает большие возможности для управления самой отраслью, структура холдинга позволяет учесть все нюансы при принятии важных решений.

Вторая характерная черта холдинга – это многоступенчатость, которая подразумевает существование дочерних компаний на нескольких уровнях. Иногда холдинг можно изобразить в виде целой пирамиды, где на вершине находятся одна или две главные компании, которые могут располагаться даже в разных странах.

Также особенностью таких объединений является централизованное управление холдингом. Компании могут разрабатывать общую политику и осуществлять координацию действий в следующих направлениях:

• Налаживание связей между организациями.
• Реорганизация компаний и налаживание внутренней структуры.
• Направление денежных средств в разработку новой продукции.
• Разработка единой стратегии и тактики поведения в мировом масштабе.

Характерные черты холдинга[править | править код]

1. Концентрация акций фирм различных отраслей и сфер экономики или фирм, расположенных в различных регионах.
2. Многоступенчатость, то есть наличие дочерних, внучатых и прочих родственных компаний. Нередко холдинг представляет собой пирамиду, возглавляемую одной или двумя фирмами, нередко разной национальной принадлежности.
3. Централизация управления в рамках группы путём выработки материнской компанией глобальной политики и координации совместных действий предприятий по следующим направлениям:
   • выработка единой тактики и стратегии в глобальном масштабе;
   • реорганизация компаний и определение внутренней структуры холдинга;
   • осуществление межфирменных связей;
   • финансирование капиталовложений в разработку новой продукции;
   • предоставление консультационных и технических услуг.

Виды

На территории Российской Федерации законодательными актами предусмотрена регистрация двух вариантов холдингов:

Материального варианта – подразумевает объединение, где большая часть капитала состоит из ценных бумаг вторичных компаний. Ключевая роль деятельности материнского предприятия заключается в финансовых операциях, иные виды активности не предусмотрены действующим законодательством. Финансовый холдинг соединяет денежные средства, а не фирмы.

Смешанного – основная компания имеет все права на изготовление продукции и последующую их реализацию. Эта форма подходит технологично связанным предприятиям со смежной деятельностью и объединенным научным исследовательским центром.

Российские холдинги представлены «РосБизнесКолсатингом»,
«Агрохолдингом», РАО «ЕЭС России», «Газпромом», «Сургутнефтегазом», «Лукойлом».

Под агрохолдингом подразумевается группа юридических лиц, занимающаяся сельскохозяйственной деятельностью и реализацией готовой продукции. В общепринятом смысле такой тип объединения отвечает за производство продуктов питания и обеспечение населения страны продовольственными товарами.

Объединения подразделяются на несколько подвидов:

1. Простого типа — включает материнскую фирму и
   несколько дочерних предприятий, контролируемых головным офисом.
2. Многосложного — в конструкции холдингового
   объединения вторичные общества дополнительно контролируют нижестоящие
   подразделения, являясь для них материнскими. Основная компания проводит
   контроль над деятельностью всех остальных фирм: дочерних, внучатых.

Существует два варианта управления подчиненными
предприятиями основной фирмой, которые представлены:

• имущественным или материальным – с наличием
  основного пакета ценных бумаг нижестоящих по структуре компаний;
• договорным – контролирование работы вторичных
  предприятий осуществляется по договорам, головная фирма не имеет доли в
  акционерном обществе.

Род деятельности у материнской фирмы зависит от выполняемых работ и функций. Деление по разновидностям представлено:

Консервативной версией – ключевая компания не занимается производством, ее деятельность заключается в регулировании работы смежных дочерних фирм. Основное предприятие имеет большую долю ценных бумаг из актива всех нижестоящих структурных подразделений.

Комбинированной – при которой основное предприятие проводит определенные виды работ: занимается определенным видом услуг, выпускает продукцию. Параллельно проводит наблюдение за зависимыми компаниями, управляет их работой.

Объединение в холдинг рассматривается на фоне взаимных связей между разными производствами. Структурное деление представлено:

Объединенным вариантом – в нем компании связаны технологическим циклом. Такой тип объединения встречается в холдингах нефтегазовой направленности, где головная фирма совмещает предприятия, отвечающие за добычу, перевоз, переработку и дальнейший сбыт готовой продукции.

Конгломератовым – включающим в себя различные производства, не связанные смежными обязательствами. У каждой фирмы собственный бизнес, на который не влияет работа остальных структур холдинга.

Деление корпоративной структуры проходит по уровню взаимного влияния друг на друга. Строение холдинга представлено разновидностями:

Типичной версией – в ней основное предприятие может управлять нижестоящими подразделениями за счет их контрольного пакета акций. У дочерних компаний нет ценных бумаг головной фирмы, но существуют и исключения из правил: вторичные структуры могу иметь небольшое количество акций ключевого холдинга.

Пересекающейся – такой вариант взаимосвязи встречается в странах Азии, где банковские и промышленные предприятия владеют контрольными пакетами ценных документов друг друга. Особенность такого холдинга позволяет быстрее решать проблемы, упрощая предприятиям доступ к материальным средствам и позволяя банкам контролировать работу дочерних компаний, помогая бороться с финансовыми затруднениями при помощи кредитования.

AXA. Франция

Группа французских инвестиционных и страховых компаний, объединённых под общим названием «AXA Group». Крупнейшая компания признана системно значимой для деятельности мировой экономики.

Фирма с офисом в Париже имеет славную и долгую историю. Под именем «Mutuelle de L’assurance contre L’incendie» начала свою финансовую деятельность в 1816 году.

С началом 2000-х годов стала активно исследовать, и расширятся в финансовое пространство Азии и латинской Америки.

Деятельность в сфере кредитования позволяет AXA постоянно входить в 20-ку ведущих компаний мира с большим объёмом годовой прибыли. А о самых крупных французских компаниях на thebiggest.ru есть очень интересная статья.

18

Независимая

Независимая интеграция означает присоединение к холдингу предприятий, выпускающих продукцию (оказывающих услуги) для потребления на различных рынках. Производства, выпускаемая продукция или услуги предприятий, входящих в состав такого холдинга, никак не связаны между собой. В холдинге с независимой интеграцией могут быть и металлургические предприятия, и строительные организации, и компании, оказывающие услуги населению (рис. 3).

Независимая интеграция позволяет сократить риски существенного снижения объемов реализации и спроса на одном из рынков потребления продукции, производимой в холдинге. Риски могут быть вызваны сезонностью производства или спроса, экономическими кризисами и повышением уровня конкуренции.

Выбирая направления деятельности интегрируемых в холдинг предприятий, следует учитывать, что при снижении спроса на какую-либо продукцию потребность в других продуктах холдинга на рынках потребления в этот период должна оставаться стабильной или возрастать. Если, например, одна из компаний холдинга производит дорогостоящую высокорентабельную продукцию, то нужно интегрировать в холдинг и предприятия, выпускающие товары низкой ценовой категории, постоянно пользующиеся спросом независимо от экономических кризисов. Аналогично строится интеграция в состав холдинга предприятий, выпускающих сезонные товары.

Наличие рисков может быть связано и с появлением на одном из рынков сбыта одного крупного или нескольких конкурентов. Эти риски смягчаются благодаря выбранной структуре холдинга с независимым способом интеграции. Такой холдинг создается как бы с целью взаимопомощи предприятий, входящих в холдинг.

Toyota Motor. Япония

Известная во всём мире японская автомобилестроительная компания «Toyota» помимо автомобилей занимается инвестиционной деятельностью. А начиналась история крупнейшей публичной компании в мире в 1937 году с производства ткацких станков.

Оборот «Toyota Motor» в 2016 году составил 236,592 млрд долларов, что позволило ей занять 8 место в рейтинге Fortune Global.

В истории концерна был период участия автомобилей «Toyota» в престижнейшем соревновании «Formula-1».

На протяжении долго времени компании удаётся реализовывать философскую концепцию непрерывного совершенствования.

13

Виды холдингов[править | править код]

Существуют:

• простые холдинги, которые представляют собой:
  • одно материнское общество;
  • одно либо несколько контролируемых им дочерних обществ (о которых говорят, что они по отношению друг к другу являются «сестринскими» компаниями).
• более сложные холдинговые структуры, в которых:
  • дочерние общества сами выступают в качестве материнских компаний по отношению к другим («внучатым») компаниям;
  • материнская компания, стоящая во главе всей структуры холдинга, именуется холдинговой компанией.

Контроль материнской компанииправить | править код

Контроль материнской компании за своими дочерними обществами осуществляется как посредством доминирующего участия в их уставном капитале, так и посредством определения их хозяйственной деятельности (например, выполняя функции их исполнительного органа), а также и иным, предусмотренным законодательством, образом.

Особенности, преимущества и недостатки холдингов

Компании, входящие в состав холдинга, ведут бизнес, заключают сделки и подписывают договоры от своего имени. Тем не менее, наиболее важные стратегические вопросы по управлению их коммерческой деятельностью находятся в ведении головной компании. Таким образом, основным преимуществом холдинговой структуры является объединение усилий, опыта и умений в конкурентной борьбе на рынке.

Успешное управление холдингом заключается в подборе эффективного руководящего персонала и финансовом менеджменте. Контроль за дочерними компаниями при этом осуществляется как с помощью удержания в руках главы преобладающей доли их уставного капитала, так и посредством формирования единой политики ведения хозяйственной деятельности.

Итак, для холдинга характерны следующие черты:

• в его состав входят компании различных отраслей и направлений хозяйственной деятельности, в том числе организации, территориально находящиеся в разных регионах;
• это всегда многоступенчатая структура, иногда напоминающая пирамиду;
• управление осуществляется централизованно головной компанией;
• глава формирует стратегию долгосрочного развития структуры;
• осуществляется интенсивное инвестирование новых направлений деятельности «дочек»;
• упорядочены связи между дочерними фирмами.

Преимущества холдингов

К преимуществам холдингов относится имидж солидного предприятия, возможность привлечения ценных сотрудников, стабильность и устойчивое положение и многие компании объединяются в холдинги, и не безосновательно. Популярность этой юридической формы объясняется следующими ее преимуществами:

• Расширение производства.
• Простота организации и реструктуризации.
• Увеличение имеющихся ресурсов.
• Широкие возможности для повышения конкурентоспособности.
• Стабильность существования, так как компания не может выйти из холдинга по своему желанию.
• Материнская компания несет ограниченную ответственность за долги своих дочерних организаций.
• Распределение коммерческих рисков (если одна компания будет функционировать неэффективно, это не повлияет на всю группу организаций).
• Возможность назначения в каждую организацию профессионального менеджера
• Повышение качества услуг и товаров.
• Согласованность инвестиционной и финансовой политики.
• Централизация материнского капитала с возможностью распределения средств.
• Совершенствование налогового и финансового планирования.
• Разделение направлений деятельности для обеспечения специализации, успешной работы по каждому из видов работы.
• Объединение научных и технических достижений для наилучших результатов.
• Возможность самостоятельно определять функции организаций, степень их самоуправления.
• Возможность лоббирования своих интересов в государственных органах.
• Улучшение репутации, возможность привлечения новых инвесторов и клиентов.

Недостатки холдингов

К недостаткам холдингов относят бюрократизацию управленческого аппарата, усложненный оборот документов, сложность управления предприятием-гигантом. Отсутствие конкурентной внутренней борьбы приводит к искусственному сохранению нерентабельных производств, снижению экономической эффективности всей структуры.

Создание холдинга совсем не гарантирует достижения всех перечисленных преимуществ. Для обеспечения всех этих достоинств нужно приложить силы к обеспечению эффективной деятельности, разумному распределению функций. Рассмотрим недостатки холдингов:

• Бюрократия.
• Усложнение документооборота.
• Сложно осуществить налоговую оптимизацию, так как налогообложение каждой из компаний отличается.
• Сложное регулирование трудовых отношений.
• Нет конкуренции между взаимозависимыми компаниями, что может привести к их нерентабельности.
• Повышенные транзакционные издержки.

В холдинге будет работать огромный штат сотрудников, что также приносит определенные сложности.

Кратко о том, как создаётся холдинг

Существует несколько путей создания холдинга. Во-первых, это может быть горизонтальная интеграция. В этом случае происходит объединение в одну структуру компаний, которые ведут предпринимательскую деятельность в одной отрасли (например, это может быть сельское хозяйство, строительство).

Во-вторых, интеграция может быть вертикальной. При таком объединении внутри структуры формируется целый производственный цикл: сырье, проходя через компании холдинга, в итоге становится готовой продукцией. Такой тип интеграции позволяет значительно сократить затраты и повысить стоимость компании на рынке.

Построение новых компаний с целью их дальнейшего интегрирования в структуру, является еще одним способом создания холдинга.

Кроме того, существуют действительно сложные структуры, образованные путем объединения нескольких холдингов.

История развития предпринимательской деятельности в нашей стране доказывает, что нередко холдинговая структура создавалась путем разбиения крупной компании на более мелкие составляющие с дальнейшим изменением ее структуры.

Что такое холдинг простыми словами

Холдинговые компании относятся к особой разновидности бизнеса, которая затрагивает инвестиции, активы, а также управление. Они не относятся к предоставлению услуг и производству товаров с целью получения прибыли от реализации и производства.

Главная компания является акционерной, основной род деятельности связан с владением акциями в одной или нескольких других организациях. Среди активов могут быть не только акции, а недвижимость, интеллектуальная собственность.

Холдинговые компании могут создаваться для управления другими фирмами и управлением ими, также они получают дивиденды от имеющихся пакетов акций. Кроме описанных выше функций, головной офис зачастую не ведёт какой-либо другого вида деятельности.

Говоря о дочерних организациях, они занимаются коммерческой деятельностью, опираясь только на собственные силы. Но, когда речь идёт об управлении, (сюда можно отнести назначение и смену руководства) этим занимаются акционеры холдинга.

Материнская компания занимается управлением и решением ключевых вопросов хозяйственной деятельности подчиняемых фирм за счёт того, что она владеет большей частью уставного капитала.

Холдинг владеет контрольным пакетом ценных бумаг. Остальная доля может распределяться в равных долях между мелкими предприятиями.

16СУЭК

Уголь, энергетика

• Непубличная компания
• Выручка, млрд руб. 488,3
• Год основания: 2001
• Штаб-квартира: Москва
• Управляющий: Степан Солженицын
• Количество сотрудников: 66 245

После покупки «Сибирской генерирующей компании» в 2018 году СУЭК не только лидирует по добыче угля в России (106,2 млн т в 2019 году), но и является одним из крупнейших в стране продавцов теплоэнергии (35,3 млн Гкал в 2019 году). В состав компании входит 27 угольных шахт и разрезов и 25 электростанций. В 2019 году СУЭК продал 55,1 млн т угля на рынках 48 стран мира на $4,5 млрд. Продажи угля СУЭК в России составили 59,9 млн т ($614 млн). По запасам угля (7,6 млрд т) СУЭК занимает пятое место в мире.

Достоинства метода

Холдинг – это объединение нескольких юридических лиц, которые связаны друг с другом схожей деятельностью. Этот тип сделки популярен в странах СНГ, так как обладает большим количеством преимуществ. Так возможны следующие изменения для соединившихся фирм:

1. расширение сферы деятельности; 
2. экспансия новых рынков сбыта;
3. увеличение имеющихся ресурсов;
4. повышение качества производимой продукции;
5. усиление конкурентоспособности.

Полезными последствиями для объединившихся компаний также станут следующие преимущества:

1. Равномерное распределение рисков.
2. Совершенствование планирования налогов и финансов.
3. Разделение и ограничение ответственности по долгам дочерних компаний.
4. Улучшение репутации на рынке продаж.

Основное преимущество вертикального слияния заключается в экономии издержек, а горизонтального – в увеличении доли рынка.

Классификация концернов

Изначально все концерны образовывались объединением предприятий одной технологической цепочки: первая компания занимается производством, вторая – транспортировкой, третья – продажей. Такие структуры называются вертикальными.

Во второй половине XX века стали распространятся концерны с горизонтальной интеграцией, поскольку крупные компании, стойко пережившие вторую мировую войну, стремились диверсифицировать свой бизнес. И обстановка для этого была более чем удачной: множество мелких компаний оказались после войны в сложном экономическом положении и были либо выкуплены, либо были вынуждены добровольно примкнуть к крупным корпорациям, которые и стали обладателями бизнесов из различных отраслей. Таким образом, концерны делятся на вертикальные (одна цепь производства) и горизонтальные (объединение компаний разных отраслей).

Отдельного внимания заслуживают конгломераты, которые иногда рассматриваются даже не как подвид концерна, а как отдельный тип объединений. Конгломерат также образовывается путем поглощений множества фирм одной крупной компанией: этот термин наиболее распространен в США, где им называют структуры, поглотившие большое количество фирм различных отраслей в короткие сроки. При этом связи по производству и сбыту настраиваются путем дальнейшего сращивания бизнесов под одним брендом.

Другая классификация – по типу подчинения. Как уже было сказано, концерн может образоваться в результате поглощения структуры крупной компанией. Тогда она станет материнской, остальные фирмы – дочерними, а объединение будет называться концерном подчинения. Если же объединение создается на добровольной и договорной основе, то оно будет носить название концерна координации.

Преимущества концернов

Благодаря объединению в одну сеть, субъекты конгломератов получают преимущества, помогающие увеличить конкурентоспособность каждого из них:

• в тяжелые времена они могут получить финансирование от других субъектов концерна;
• торговля между субъектами ведется по льготным тарифам, позволяя обеспечить одни компании постоянными покупателями, а другие фирмы – дешевыми поставками. Этот же плюс относится к вспомогательным видам деятельности концерна, например, транспортным или страховым компаниям;
• любые ноу-хау и результаты научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ становятся достоянием каждого субъекта конгломерата;
• при возникновении взаимных претензий между компаниями, они могут быть разрешены третьей стороной – компанией-«владельцем» концерна; благодаря этому конфликты не превращаются в затратные судебные разбирательства.

Недостатки концернов

Недостатки концернов главным образом связаны с тем, что они представляют собой одну из форм монополии. Причем чем ближе компания к монопольному положению, тем сильнее снижается конкуренция, что приводит к следующим последствиям:

• замедление научно-технического прогресса – когда корпорации не с кем конкурировать, темпы развития ее технологий сильно снижаются;
• новым перспективным компаниям трудно конкурировать с гигантом;
• бюрократизация – аппарат управления огромным объединением неизбежно вызывает многочисленные согласования и требует больших человеческих и временных затрат

В дополнение к этому можно сказать, что головные компании могут ущемлять права других акционеров, владеющих долями дочерних предприятий объединения. Реальная власть находится лишь в руках руководства концерна.

Отличия концернов от других объединений

В отличие от холдингового объединения, субъекты концерна обладают большей самостоятельностью в принятии решений и большей независимостью в экономической деятельности. Хотя границы между этими формами объединений условны. Более явным отличием можно назвать то, что концерны традиционно представлены в виде производственной компании с ее вспомогательными структурами. Холдинги же могут быть, например, полностью финансовыми, не имеющими своего производства.

Кроме того, стоит отличать концерны от других форм монополистических объединений: картелей, синдикатов и трестов. Если концерн образуют для снижения производственных затрат путем объединения компаний одного технологического процесса, а конгломерат – для широкой диверсификации бизнеса, то остальные перечисленные объединения в основном направлены на регулирование уровня цен на схожую продукцию, установления квот на ее производство и распределении рынков сбыта. В результате такие структуры как правило запрещаются антимонопольными службами.

30Трансмаш-холдинг

Машиностроение

• Непубличная компания
• Выручка, млрд руб. 285,8
• Год основания: 2002
• Штаб-квартира: Москва
• Управляющий: Кирилл Липа
• Количество сотрудников: 40 749

Компания занимает лидирующее положение на российском рынке железнодорожной техники, в нее входят 15 производственных и сборочных площадок в России и за рубежом. В 2019-м реализация продукции и услуг выросла на 26,8%. Продажи вагонов электропоездов увеличились более чем в 1,5 раза (с 394 до 622), вагонов метро — на 6,8% (с 648 до 692). Холдинг начал обеспечивать электропоездами «Иволга» проект «Московские центральные диаметры». Более чем в 2,5 раза выросли продажи двухэтажных пассажирских вагонов: с 65 до 154.

Российские и мировые холдинги

Крупнейшим промышленным холдингом России является ПАО «Газпром». Сама холдинговая организация занимается лишь продажей природного газа и сдачей в аренду газотранспортных систем, однако ей принадлежит множество дочерних предприятий, занимающихся:

• геологоразведкой;
• добычей газа;
• хранением, транспортировкой и экспортом газа;
• переработкой газа и газового конденсата;
• теплопроизводством и энергопроизводством;
• предоставлением спутниковой связи и телекоммуникационных систем (АО «Газпром космические системы»)

В 100% владении у «Газпрома» находится 56 компаний. Также ему принадлежат значительные доли компаний «Газпромбанк» и «Газпром нефть», которые занимают лидирующие позиции в своих сферах экономики и сами имеют десятки дочерних предприятий.

Но холдингами могут выступать и не такие крупные корпорации: например, «Инвестиционный холдинг Финам». Эта компания является крупнейшим розничным брокером России, но сейчас этот вид деятельности приносит лишь около 50% выручки, так как Финам имеет диверсифицированный бизнес. Его активами являются доли следующих компаний:

• УК «Финам Менеджмент»;
• «Инвестиционный банк Финам»;
• «Учебный центр Финам»;
• «Финам форекс»;
• Инвестиционный фонд FINAM GLOBAL.

Также Финам в различные периоды своего существования владел долями компаний «Бегун» (система контекстной рекламы), E-generator (медиахолдинг), «Мамба» (сеть знакомств), «Бука», Alawar (издатели компьютерных видеоигр), «Финам FM» (радиостанция).

Одним из крупнейших холдингов США и всего мира считается JPMorgan Chase, образованный в результате объединения около тысячи финансовых институтов. Он является крупнейшим банком «Большой четверки» в США по активам, выручке, прибыли и рыночной капитализации. Основные направления деятельности: потребительский, коммерческий, инвестиционный банкинг и управление активами. Его отделения и дочерние компании есть во всех частях света. А общее число дочерних компаний составляет 52 организации.

Мировые холдинги есть и в Европе: например, французская нефтегазовая компания Total S.A. Деятельность компании не ограничивается нефтегазодобычей и переработкой полученных природных ресурсов. Total владеет сетью автозаправочных станций по всей Европе, предприятиями химической и энергетической индустрии. Дочерние компании:

• Atotech (производит химикаты и оборудование для нанесения покрытий на металлические изделия и полупроводники);
• Bostik (производитель гидроизоляционных материалов);
• Hutchinson (производитель приводных систем);
• SunPower (специализируется на солнечной электрогенерации);
• SAFT (разработчик аккумуляторов для промышленного, военного и космического применения);
• и так далее

Заключение

Алгоритм выбора предприятий для включения в состав холдинга достаточно сложный. Прежде всего нужно определиться со способом интеграции, а для этого нужно учесть все плюсы и минусы каждого из способов. Необходимо выбрать и направления деятельности предприятий, а это крайне сложный вопрос. В статье предложен простейший метод начального этапа выбора бизнес-направлений, который позволит сузить круг поиска, а значит, поможет ускорить решение вопроса об интеграции предприятий, чья деятельность в рамках холдинга будет способствовать повышению эффективности производственной структуры объединения предприятий. 

Версия для печати  

Заключение

Рассматривая крупные компании, необходимо отметить, что по итогам 2015 года в рейтинг Fortune Global 500 попали и российские фирмы. Так, «Газпром» с выручкой $ 99,464 млрдв занял 56 строчку. На 76 позиции, с выручкой в $ 84,677 млрд оказался российский «Лукойл». В третьем и четвёртом десятке разместились ведущие российские банки «Сбербанк» и «ВТБ».

Исследования американского делового журнала Fortune показывают, что самые большие компании имеют совокупную ежегодную выручку около 27,6 трлн долларов. Кроме огромной роли в экономическом развитии планеты, это ещё и крупные работодатели. В компаниях работают миллионы человек в 33 государствах мира.

Многие корпорации инвестируют денежные средства в реализацию социальных программ и развитие слабых в экономическом плане регионов планеты. Ещё одной сферой деятельности стало финансирование разработок новых энергосберегающих технологий и программ по освоению Космоса.