Маржа

Что такое маржин-колл простыми словами

Маржин-колл (от англ. «Margin call») — это размер маржи, после которого брокер будет требовать пополнить счёт или закрыть часть позиций, чтобы маржа снова поднялась до допустимого уровня.

Если клиент будет игнорировать требования брокера, то он имеет право на принудительное закрытие части позиций.

На трейдерском сленге маржин колл называют «дядей Колей», «Коля Маржов» или «Колян».

Откуда взялось такое понятие? Исторически брокеры звонили (call) клиентам и говорили о требование пополнить счёт. Поэтому термин получил название от слова звонить.

Трейдерам лучше никогда не говорить своё положение до маржин-колла, поскольку маневров у него не остаётся. Закрывать позицию с большой потерей не хочется, а вносить дополнительные деньги не всегда есть возможность.

Что такое маржа и формула ее расчета

Чем же отличается маржа от наценки? Простыми словами, маржа всегда соотносится с прибылью, а наценка – с затратами. Это не единственное различие, об остальных мы поговорим позже, а пока вспомним определение маржи и формулу ее расчета.

Маржа – это соотношение прибыли и выручки. Формула расчета такая:

\[ M=P/V*100\%, где: \]

​\( P \)​ – прибыль;

​\( V \)​ – выручка (объем продаж).

Маржа редко рассчитывается по каждой единице продукции или товара. Как правило, этот показатель используется для анализа рентабельности продаж в целом. Связано это с тем, что распределять издержки по категориям продукции – это достаточно трудоемкий процесс, который, к тому же, чреват погрешностями. Но можно рассчитать валовую маржу и по каждой единице товара на основании данных нашего примера:

\[ M=150/350*100\%=42,86\%. \]

Что показывает эта величина? Маржа в размере 42,86% говорит о том, что с каждых заработанных 100% почти половина – это наша прибыль. Это очень хороший показатель, но валовая маржа и маржинальная прибыль могут сильно различаться.

Не следует путать маржинальную прибыль и маржинальность. По сути, маржа и маржинальность – это одно и то же, разница лишь в том, что последний показатель измеряется только в процентах. Маржа может выражаться в денежных единицах. А вот маржинальная прибыль (доход) – это совсем другая величина.

Особенности при расчете маржинального дохода

Для расчета этого показателя нам необходимо знать величину переменных расходов.

Переменные расходы – это издержки, размер которых варьируется в зависимости от объема выпуска или продаж. Простыми словами, чем больше изделий мы продали, тем больше заплатим за их доставку, упаковку, хранение. Также от количества проданного товара зависит заработная плата сдельщиков (например, работников склада, водителей). Маржинальный доход – это разница между выручкой и переменными расходами.

\

​\( Cvar \)​ – переменные издержки.

Пример расчета маржинального дохода

К примеру, в ноябре компания продала 100 изделий по 350 долларов за единицу, а переменные расходы составили 750 000 руб. (10 000 $ или 290 000 грн.).

МД=35000-10000=1 875 000 руб. (25 000 $ или 725 000 грн.).

В эту сумму должна укладываться закупочная цена, постоянные издержки и прибыль. Посмотрим, удалось ли что-то заработать, подставив данные из нашего примера, где цена поставщика составила 200 долларов за изделие, а постоянные издержки – 300 000 руб. (4 000 $ или 116 000 грн.):

25000-(100*200)-4000=75 000 руб. (1 000 $ или 29 000 грн.).

Таким образом, 1000 долларов – это чистая прибыль периода.

Теперь произведем расчеты показателей за период, используя формулы маржи и наценки, и оформим итоги в таблице (количество проданных изделий – 100 шт.):

Наименование показателя	Результат
Наценка, $	15000
Наценка, %	75
Валовая маржа, $	0,43
Маржинальность, %	43
Маржинальный доход	25000
Чистая прибыль, $	1000
Рентабельность, %	2,86

Моржи и человек

Популяция моржей заметно уменьшалась в XYIII-XX веках из-за активной охоты на них европейцев и североамериканцев. Этих животных убивали ради «моржовой кости», жира и кожи. Больше всех пострадала Североатлантическая популяция. Морское стадо в Канаде было истреблено в 80-х годах XIX века, вскоре та же участь постигла и ластоногих Шпицбергена. Сильно уменьшилась численность всех стад в Северной Атлантике.

Определить численность этих животных, как и других морских млекопитающих, довольно трудно, поскольку они ведут стадный образ жизни, а признаки лежек все время меняются. Поскольку моржи широко расселены, удаленные группы легко пропустить при учете. Совместные советско-американские исследования, проводимые в 1975-1990-х годах дали оценку минимум 200-250 тыс. голов.

Моржи до сих пор ценятся жителями арктических регионов Северной Америки, Гренландии и России как основной источник пищи. Дальше на юг, В Европе, Азии и в Северной Америке основной ценностью для человека всегда был бивень, стоящий на втором месте по ценности после слонового. На них охотятся на большей части их ареала, хотя везде осуществляется контроль за этим процессом, выдаются квоты на забой, ограничивается время для охоты и т.д. Кроме человека, на них также ведут охоту белый медведь и косатка.

Выбросы нефтепродуктов оказывают влияние на моржей как напрямую, через пищеварительный тракт, так и косвенно – через уменьшение популяций кормовых объектов. Кроме того, ластоногие чувствительны к шуму, особенно к звукам самолетов. Они покидают лежки в тех районах, где увеличивается активность людей. Рыболовецкие суда тоже являются проблемой.

Существует еще и смертность от несчастных случаев, например, падений или попаданий в ледовые ловушки. Известно немало примеров массовой гибели от травм среди тихоокеанских моржей из-за панического страха и бегства: второпях животные давят друг друга.

Продолжительность жизни моржей в среднем составляет 30 лет, редко отдельные особи доживают до 45 лет.

Размножение моржей

Половой зрелости моржи достигают в возрасте пяти лет, а брачный период у них происходит в апреле-майе, именно в этот период ранее миролюбивые самцы становятся очень агрессивными и то и дело дерутся друг с другом (при помощи клыков-бивней, разумеется) за самок. Те, как и полагается, выбирают себе в половых партнеров самых сильных самцов.

Беременность моржихи длится 340-370 дней и за раз рождается только один детеныш. В очень редких случаях может родиться двойня. Маленькие моржики не такие уж и маленькие – длина их тела составляет около 1 м при весе в 30 кг. С первых дней жизни они учатся плавать. Первый год жизни маленькие моржи находятся на грудном кормлении, и лишь после года становятся способными поедать пищу взрослых моржей.

Все моржихи имеют развитый материнский инстинкт, они самоотверженно оберегают своих детенышей в случае опасности, и в целом являются заботливыми матерями. До трех лет, пока у юного моржа еще не выросли бивни-клыки, он пребывает рядом с мамой, и только по достижении трехлетнего возраста, с уже выросшими клыками начинает взрослую жизнь.

Пример расчета маржи и прибыли. Наглядное различие

По данным управленческого учета и бухгалтерского баланса рассчитаем и сравним показатели:

• валовой маржи (​\( ВМ \)​);
• валовой прибыли (​\( ВП \)​);
• прибыли от продаж (​\( ПП \)​);
• маржинальной прибыли (​\( МП \)​);
• чистой прибыли (​\( ЧП \)​);
• маржи прибыли (​\( PM \)​).

Из строки 2210 выбираем переменные расходы:

Наименование статьи затрат	I полугодие 2019 г., тыс. руб.	I полугодие 2020 г., тыс. руб.
ИТОГО:	16506	16345
Страхование имущества	556	712
Погрузочно-разгрузочные работы	366	451
Профилактические медицинские осмотры	21	28
Ремонт и обслуживание автомобилей	1163	1073
Ремонт и обслуживание оборудования	371	279
Услуги связи	411	501
Услуги по доставке	1020	1148
Хранение товара	689	761
Прочие расходы	11909	11392

\( ВМ(2019) \)

​\( ВМ(2020) \)​=101583/315514*100%=32%

​\( МП(2019) \)​=257389-16506=240883 тыс. руб.

​\( МП(2020) \)​=315514-16345=299169 тыс. руб.

​\( PM(2019) \)​=15743/257389*100%=6%.

​\( PM(2020) \)​=43456/315514*100%=14%.

И оформим результаты в таблице, где одинаковыми цветами выделены показатели, наиболее значительно зависящие друг от друга:

Показатель	I полугодие 2019 г., тыс.руб.	I полугодие 2020 г., тыс.руб.	Коэффициент прироста (К)
ВМ	25%	32%	1,28
ВП	64347	101583	1,58
ПП	20782	52355	2,52
МП	240883	299169	1,24
ЧП	15743	43456	2,76
PM	6%	14%	2,33

• доставка и хранение части товаров за счет собственных ресурсов. При этом, возможно, увеличилась численность работников и затраты на оплату труда, что относится к постоянным расходам;
• расширение ассортимента товаров;
• поиск новых поставщиков, предлагающих более выгодные условия, о чем говорит прирост валовой маржи.

Наглядная разница между маржой и прибылью в том, что прибыль изменяется вслед за маржой, но при этом коэффициент изменения прибыли всегда превышает аналогичный показатель для маржи.

Так, К(ВП)>К(ВМ);

К(ПП)>К(МП);

К(ЧП)>К(PM).

Как рассчитать маржу онлайн?

Сегодня есть сотни возможностей автоматизации процессов в бизнесе. Расчет экономических показателей не стал исключением. Это касается не только калькуляторов маржи. Некоторые из сервисов позволяют оценить рентабельность бизнеса в целом. Такие опции значительно облегчают жизнь современному бизнесмену — как начинающему, так и бывалому, ведь это существенно экономит время и снижает риск допущения ошибок.

Мы подготовили свой топ-5 бесплатных сервисов расчета маржи онлайн.

Kalku

Бизнес калькулятор расчета маржи позволяет получить коэффициент рентабельности бизнеса в процентах. Результат показывает наценку в процентах от себестоимости. Кроме того, доступны три опции расчета: расчет себестоимости продаж, валовых продаж или розничной цены, абсолютное значение наценки или скидки.

Profit Margins Calculator

Простой в использовании калькулятор в несколько кликов поможет вам рассчитать чистую и валовую маржу. Если у вас возникли трудности в понимании экономических терминов, загляните во вкладку Термины (Definitions). Там вы найдете их определение и формулы, по которым тот или иной показатель рассчитывается.

Omnicalculator

Платформа предоставляет набор разных бизнес-калькуляторов, с которыми вы сможете рассчитать цену по рентабельности, наценку, валовую прибыль, цены на продукты с учетом НДС и без него. К тому же есть возможность печати полученных результатов.

Сalculatestuff

Введите себестоимость продукта (Cost price) и цену продажи (Selling price), нажмите на кнопку расчета (Calculate) и вы получите процент вашей маржи. Сервис предоставляет ссылку на полученный результат, и возможность поделиться им с помощью Twitter и Facebook.

Calculator.net

Калькулятор представлен только на английском языке, тем не менее предлагает объяснения каждого используемого термина. Здесь вы сможете рассчитать рентабельность производства и продаж продукта или ведения бизнеса в целом. Укажите любые два значения, чтобы рассчитать третье.

Зачем считать маржинальность

Показатели маржинальности рассчитываются владельцами бизнеса, финансовыми аналитиками, инвесторами. Расчеты нужны для определения эффективности работы компании или рентабельности сделки. Простыми словами, маржа показывает, насколько оптимально соотношение между доходами и расходами, и как будет изменяться чистая прибыль.

Чистую прибыль можно использовать, например, выплатить дивиденды участникам. Оставшаяся после выплаты доходов сумма называется нераспределенной прибылью и учитывается на одноименном счете бухгалтерского баланса.

Если чистая прибыль уменьшается до распределения – это говорит о том, что растут издержки. Возможно, какие-то направления деятельности компании являются убыточными. А может, это просто временное явление, и вложения, сделанные на данном этапе, окупятся в дальнейшем.

Для некоторых видов бизнеса следует учитывать такой фактор, как сезонность. В рассмотренном нами примере от сезонов вряд ли многое зависит, т.к. прибыль снизилась в III и I кварталах. Возможно, в этих периодах были закуплены товары по более высокой стоимости или издержки остались на прежнем уровне при падении продаж.

Применение

Попытаюсь объяснить простым языком, как применяется маржа в различных сферах.

В экономике

Маржинальность рассчитывается в отдельных сегментах:

• по сделке;
• по направлению бизнеса;
• по организации;
• по экономической отрасли;
• по экономике государства в целом.

Таким образом, маржа в экономике показывает рентабельность продукции, товаров, работ или услуг на внутреннем и мировом рынках.

В банковской сфере

Рентабельность кредитного учреждения определяется показателем процентной маржи, которая рассчитывается как разница между доходами и расходами:

• по кредитам и депозитам;
• по кредитным договорам для отдельных заемщиков. Например, произошло повышение ставок по ипотеке. Обычно в таких случаях ставки по уже действующим кредитным договорам остаются на прежнем уровне, а повышенные ставки применяются для новых клиентов. Кроме того, существуют льготы для отдельных категорий заемщиков, например: пенсионеров, инвалидов, молодых семей и др.;
• по активным и пассивным операциям. К активным операциям относятся: расчетно-кассовое обслуживание, брокерские, консалтинговые, факторинговые услуги и др. Пассивные операции – это привлечение средств физических лиц и организаций, эмиссия ценных бумаг, кредиты других банков и др.

В биржевой деятельности

Доход трейдера определяется показателем вариационной (или плавающей) маржи. Здесь нужно разобраться, что значит использовать маржу. Открывая позицию, трейдер вносит на свой депозит некую сумму, которая является гарантийным обеспечением сделки. При росте цены актива эта сумма увеличивается на разницу котировок, при падении цены – уменьшается. Таким образом, размер вариационной маржи должен укладываться в сумму гарантийного обеспечения сделки. Если эта сумма полностью использована и счет не будет пополнен, позиция закрывается. Ситуация, при которой деньги на счете израсходованы полностью, носит название Margin Call.

Форекс

Большинство сделок на Форекс совершается с использованием кредитного плеча – заемных средств, предоставляемых трейдеру брокером. Без кредитного плеча большинство трейдеров работать не смогут – далеко не все располагают суммами в десятки, а то и сотни тысяч долларов.

Маржа на Форекс – это, по сути, залоговое обеспечение для брокера. В случае неудачного исхода сделки на депозите остается некая сумма, которая нужна в целях:

• обеспечения безопасности сделки (для брокера);
• стимулирования торговли (для трейдера).

Маржа на Форекс считается по формуле:

\

​\( V \)​ – объем сделки (контракта);

​\( L \)​ – размер кредитного плеча (левериджа);

​\( R \)​ – текущий обменный курс.

Чем больше размер кредитного плеча, тем большая сумма залога потребуется для обеспечения сделки.

Маржа в различных сферах

Как мы уже упоминали, понятие «маржа» используется во многих областях, и, возможно, именно поэтому человеку со стороны бывает трудно понять, что же это такое. Посмотрим подробнее, где ее используют и какие дают определения.

В экономике

Экономисты определяют ее как разность между ценой товара и его себестоимостью. То есть это фактически и есть основное ее определение.

Важно! В Европе это понятие экономисты разъясняют как процентную ставку соотношения прибыли к продажам продукции по отпускной цене и пользуются им для того, чтобы понять эффективна ли деятельность фирмы.

Вообще при анализе результатов работы компании больше всего используют валовую разновидность, потому что именно она имеет влияние на чистую прибыль, которую используют для дальнейшего развития предприятия путем увеличения основных капиталов.

В банковской сфере

В банковской документации можно встретить такой термин как кредитная маржа. Когда заключается договор кредитования, то сумма товара по этому договору и сумма, выплачиваемая по факту заемщику, может быть различной. Такая разница и называется кредитной.

Во время оформления кредита под залог существует свое понятие, которое называется гарантийная маржа – разница между стоимостью имущества, оформляемого под залог, и размером выданных средств.

Практически все банки кредитуют и принимают депозиты. И, чтобы банк имел прибыль от этого вида деятельности, устанавливаются разные процентные ставки. Разница между величиной ставки в процентах по кредитам и депозитам называется банковской маржой.

В биржевой деятельности

На биржах пользуются вариационной разновидностью. Ее применяют чаще всего на площадках торговли фьючерсами. Из названия понятно, что она изменчива и не может иметь одно и то же значение. Она может быть положительной, если торги принесли прибыль, или отрицательной –в том случае, если торги оказались убыточными.

Таким образом, можно сделать вывод, что термин «маржа» не так уж и сложен. Теперь вы без проблем сможете рассчитать по формуле ее различные виды, маржинальную прибыль, ее коэффициент и самое главное –имеете понятие в каких сферах используется данное слово и с какой целью.

Дефолт. Каковы его последствия для экономики и жителей нашей страны?
 
Рассмотрим в отдельной статье.

Как правило дефолту предшествует стагнация в экономике, подробнее: https://svoedelo-kak.ru/ekonomika/stagnatsiya.html

Бенефициары или истинные владельцы бизнеса, кто они?

Виды

Рассмотрим виды маржи.

1. Валовая. Пример расчета валовой (или нетто-маржи) был приведен выше. Это один из ключевых показателей рентабельности предприятия или отдельной сделки. Формула расчета довольно проста. В рамках анализа рентабельности бизнеса следует рассчитывать валовую маржу в динамике и сравнить значения по нескольким периодам.
2. Маржа прибыли показывает отношение чистой прибыли к объему продаж, т.е. рентабельность бизнеса с учетом операционных и внереализационных доходов и издержек.
3. Банковская процентная маржа является индикатором доходности банковских операций. Рассчитывается как отношение разницы процентных доходов и расходов к стоимости активов кредитного учреждения.
4. Вариационная маржа – это прибыль трейдера на фондовой бирже от разницы котировок.

Размножение

Половая зрелость у самок наступает в возрасте 5-7 лет, а у самцов в 7-10 лет. Самцы начинают размножаться обычно после 15 лет, когда им удастся занять достойное место в социальной иерархии и завоевать право на продолжение рода.

Зимой и летом представители противоположных полов тысячами собираются на своих лежбищах, чтобы выбрать себе потенциальных партнеров.

Спаривания происходят в воде в период с января по февраль. После оплодотворения развитие эмбрионов в материнском организме вскоре приостанавливается и обычно возобновляется в июне. В итоге длительность беременности с 11 месяцев увеличивается до 16 месяцев. Подобное явление наблюдается у других тюленей и северных морских слонов (Mirounga angustirostris).

Малыши появляются на свет в мае или июне. Перед родами самка отделяется от своей группы и ищет тихое место на суше. Как правило, она рожает только одного детеныша. Двойни бывают очень редко.

Новорожденный моржонок имеет длину тела от 100 до 115 см и весит от 50 до 60 кг. Он умеет плавать уже сразу после своего рождения. Окрас его кожи варьируется от бледно-розового до сероватого цвета.

Первые полгода месяцев моржата питаются лишь грудным молоком. Из-за высокого содержания в нем жира и белков они очень быстро растут. В полугодовалом возрасте малыши начинают понемногу пробовать твердую пищу. Окончательное отлучение от груди происходит тогда, когда им исполнится около 2 лет.

Между матерью и ее потомством существует тесная социальная связь. Она яростно защищает своего детеныша от любых врагов и не весьма доброжелательных сородичей. Отцы в воспитании отпрысков участия не принимают.

Самка может приносить потомство не чаще одного раза в 3-4 года.

Основные виды маржинальности

Маржинальность бизнеса – это термин инвесторов и именно ее они считают, прежде чем вкладывать свои инвестиции. Для расчета этого показателя берется маржа предприятия за год и делится на сумму инвестиций. Полученный показатель и будет маржинальностью предприятия. Чем выше он, тем меньше риск для инвестора и больше его прибыль. По такой универсальной формуле можно оценить бизнес в целом, либо рассчитать будущую эффективность его отдельного проекта.

Маржинальность на схеме

Операционная

Это показатель способности компании или предприятия получать прибыль. За основу расчета берется валовая прибыль, из которой вычитаются все расходы, в том числе на уплату налогов. Полученная цифра делится на общую сумму дохода и умножается на 100. Если этот показатель низкий, значит себестоимость товара выше, чем его продажи.

Процентная

Процентная надбавка используется в банковской сфере и показывает возможности банка покрывать свои расходы, получая прибыль. С помощью этого показателя легко высчитывать эффективность процентной ставки по кредитам за определенный период времени.

Вариационная

Этот маржинальный показатель используется инвесторами на бирже трейдинга. Если предполагаемый рост либо падение акций произошло, инвестор получает прибыль. И заодно увеличивает показатель маржи, которая рассчитывается как разница между стоимостью акций для инвестора и конечной суммой его прибыли.

Еще одна разновидность вариационной надбавки на бирже – это возможность заработка за счет депозита от брокера. Он устанавливает плечо, которое увеличивает сумму инвестиции. Заодно увеличивается и сумма прибыли как инвестора, так и брокера биржи. Конечно, при потерях такой залог нужно будет вернуть инвестору как стороне, которая несет 100% ответственность за игру на бирже. Но риск того стоит, так как имея даже 10 долларов на бирже, можно играть с плечом кратным 10, тем самым имея возможность увеличить доход в 10 раз.

Прежде чем играть на таких условиях, важно ознакомиться с тонкостями данной валютной схемы. Новичкам везет, но в случае риска сумма может оказаться неподъемной

Чистая

Показатель данного вида маржинальности предназначен больше для объектов торговли или производства. Так как он показывает разницу между общей прибылью и прибылью, из которой вычтены все затраты на производство либо реализацию + себестоимость продукции.

Валовая

Этот показатель учитывает расходы не только на чистую стоимость товара, но и на бизнес-инструменты. К ним относится реклама, повышение квалификации, модернизация оборудования и прочее. Полученная сумма делится на общий доход.

Маржа и умение ее рассчитывать – дело полезное. Постоянное прослеживание и определение чистой прибыли и эффективности предприятия позволит вовремя внести корректировки и сохранить капитал. Маржинальность имеет широкое применение во всех сферах бизнеса.

Последнее обновление — 10 июля 2020 в 11:56

1-й шаг к успеху!
Прекращаем творить себе бедность. Бизнес. Интернет. Финансы
ПЕРЕЙТИ канал Твой 1-й>миллион в телеграмм

Расчет вариантов маржи

Четыре вида маржи – банковская, процентная, кредитная и гарантийная показывают разные соотношения и процент эффективности различных сфер.

Маржа банковская

Показывает реальную эффективность деятельности банка. Для вкладчиков этот коэффициент служит гарантом. Это разница между доходами и  расходами активов банка в процентном соотношении. Простыми словами – разница между процентной ставкой депозитов и процентной ставкой кредитов.

Маржа кредитная

Это своеобразный лакмус экономики страны и состояния банковского сектора. Маржа показывает разницу между стоимостью товара и телом кредита. Эта разница зависит от процентной ставки кредита, а он в свою очередь привязан к инфляции, показателям безработицы, ставок рефинансирования и ликвидности. Чем выше полученный процент маржи, тем дороже кредит.

Маржа гарантийная

Эта величина показывает разницу между стоимостью залога и кредитом. Зачастую банк намерено снижает сумму залога, чтобы иметь страховку в случае не выплаты кредита. Тогда продажа залога по реальной стоимости покроет всю сумму выданного кредита вместе с процентами.

Маржа чистая процентная

Это чистая прибыльность банка и разряд его посредничества. Формула такого вида маржи включает в себя средние показатели ставок по залогам и вкладам. Разница этих показателей делится на сумму всех активов банка. Это главный индекс прибыли финансовой организации, так как отображает ее процентную политику.